アルメニアの再貸付金利

アルメニア中央銀行は、2026年9月の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、6.75%としました。これは、持続的なインフレ圧力と強い国内需要を理由としています。預金金利は5.25%に引き上げられ、貸出金利は8.25%に上昇しました。年次インフレ率は、7月の4.5%から8月には4.4%に緩和し、5月以来の最低水準となりました。一方、コアインフレ率は前年同期比で4.8%に上昇しました。2026年第2四半期の経済成長率は前年同期比で6.7%に加速し、前四半期の5.2%から改善しました。このような背景の中、理事会は強い国内および外部需要と上昇するインフレ期待からのリスクにより重点を置き、より高い政策金利の道筋を正当化しました。この金利引き上げは、中央銀行が持続的なインフレ圧力と強い国内経済活動とのバランスを取る中で行われました。

アルメニア中央銀行は、2026年8月の政策会合で基準金利を6.5%のまま維持し、インフレが目標を上回っているため慎重な姿勢を保ちました。預金金利は5%に据え置かれ、貸出金利は8%のままで、既存の金融政策コリドーを維持しました。この決定は、6月のインフレが5.1%、コアインフレが4.9%であったことを受けたもので、建設業とサービス業による強い国内活動と外需の改善が見られる一方で、世界的な成長の弱さ、高騰するエネルギー価格、持続的な不確実性からのリスクが強調されました。需要圧力と供給側要因がインフレを支え続ける一方で、賃金成長と期待の安定化、輸出条件の悪化、潜在的なデフレリスクが重要な考慮事項として残っています。市場は、中央銀行がインフレリスクの上振れと成長リスクの下振れをバランスさせ、3%のインフレ目標に向けて取り組む中で、中期的に政策金利が6.5%のままであると広く予想しています。

アルメニア中央銀行は2026年6月の政策会合で基準金利を6.5%のまま据え置き、前回の会合からの姿勢を維持しました。銀行はまた、預金金利を5.0%、貸出金利を8.0%に設定しました。この決定は、5月の年間インフレ率が4.2%に緩和し、4月の5.3%から低下したことを受けたものです。しかし、コアインフレ率は5.1%に上昇し、基礎的なインフレ圧力が依然として高いことを示唆しています。中央銀行の動きは、低下するヘッドラインインフレと持続するコア価格の成長とのバランスを反映しています。一方、アルメニアのgdp成長率は2026年第1四半期に前年同期比で4%拡大し、前四半期の9.8%から急激に減速し、2024年第4四半期以来の最も遅い成長を記録しました。