欧州中央銀行は、6月の25ベーシスポイントの引き上げに続き、7月の会合で主要金利を据え置くことを決定しました。これは、エネルギー価格の上昇と持続的なインフレ圧力によるもので、3年ぶりの利上げでした。それ以来、政策立案者はより慎重なトーンを採用し、インフレの緩和、賃金の成長、経済活動、インフレ期待の低下により、次の動きへの緊急性が減少したため、「様子見」のアプローチを取っています。ecbは、エネルギー価格の見通しは6月の予測と大きく一致しているものの、引き続き変動性があると警告し、エネルギーショックの完全なインフレ影響はまだ現れていないと述べました。政策立案者は、インフレと経済へのより広範な影響を引き続き監視することも指摘しました。会合後の記者会見で、ecbのラガルド総裁は、エネルギー価格が高止まりする期間が長くなるほど、「間接的および二次的な影響を通じて、より広範なインフレを引き起こす可能性が高くなる」と警告しました。

米国10年物国債の利回りは木曜日に4.71%に上昇し、4日連続で上昇し、2025年1月以来の最高水準に達しました。これは、急騰する原油価格と高まる地政学的緊張が、連邦準備制度理事会（Fed）が金利を引き上げる必要があるとの期待を高めたためです。市場は現在、来週の金利引き上げの可能性を33%以上と見込んでおり、9月の引き上げの確率は61%から78%に上昇しました。中東の敵対行為は激化しており、短期的な解決の兆しは見られません。その結果、原油価格は今月初めの紛争前の水準を約31%上回る急騰を見せています。インフレ圧力はこれまで比較的抑えられていましたが、エネルギー価格の最新の急騰は、より高い原油コストが広範なインフレに波及する懸念を再燃させ、Fedがより引き締めた金融政策を維持する要因となっています。

米国株は木曜日に損失を拡大し、悪化するマクロ経済の背景と最新の収益報告における新たなAIへの疑念の中で下落しました。S&P 500とダウは1%以上下落し、ナスダック100は2%下落しました。アルファベットは第2四半期の結果を発表した後、7.5%下落しました。Googleの親会社は今年の資本支出予測を2倍の2,050億ドルに引き上げ、AIインフラストラクチャーへの持続不可能な支出への懸念を再燃させました。ハイパースケーラーは、マイクロソフト、メタ、アマゾン、オラクルが5%から3%の範囲で下落しました。一方、テスラは、電気自動車セクター全体が好調な期間にもかかわらず、利益が低下したことを報告した後、1年で最低の水準に向けて14%下落しました。中東でのタンカーの海上封鎖が厳しくなり、初回失業保険申請件数が57年ぶりの低水準に落ち込んだため、長期金利が急騰し、伝統的な経済セクターに圧力をかけました。ゴールドマン・サックスとロビンフッドは3%以上下落しました。コムキャストとRTXは、予測を上回る結果を示し、上昇しました。

日本の貿易収支は、前年同月の1,223億円の黒字から2026年6月には4,069億円の赤字に転じ、市場予想の1,200億円の赤字を大幅に上回りました。これは2か月連続の貿易赤字で、輸入が輸出を上回りました。輸入は前年同月比25.4%増の11兆3,359億円と過去最高を記録し、5月の12.5%増から加速し、予想の21.0%を上回り、2022年11月以来の最大の伸びを示しました。この急増は、2025年末の政府の刺激策によって強化された堅調な国内需要を反映しています。原油輸入は59.3%増加し、ホルムズ海峡の緊張が続く中で日本がエネルギー調達を多様化した結果です。輸出は19.3%増の3か月ぶりの高水準となる10兆9,290億円に達し、2022年11月以来の最強の伸びを示し、18.6%のコンセンサスを上回りました。輸出の成長は、イラン紛争によるサプライチェーンの混乱にもかかわらず、弱い円とai関連チップの堅調な需要に支えられ、10か月連続で堅調に推移しました。

日本の輸入は2026年6月に前年比25.4%増の11兆3,359億円に達し、5月の12.5%増から大幅に加速しました。この最新の結果は、市場予測の21.0%増を上回り、5か月連続の購入増加と2022年11月以来の最強の拡大を示しています。この急増は、2025年後半の政府の刺激策によって強化された国内需要の堅調さを反映しています。輸入は中国（29.4%）、香港（20.9%）、台湾（49.1%）、韓国（32.2%）、米国（52.7%）、asean諸国（25.5%）、eu（1.6%）から増加し、中東からの購入は3.9%減少しました。カテゴリー別では、半導体需要に牽引された電気機械（32.1%）、機械（19.7%）、製造品（34.3%）、化学品（25.4%）、輸送機器（12.5%）、その他の品目（20.3%）の輸入が増加しました。一方で、地域の緊張が続く中、日本はホルムズ海峡からのエネルギー調達を多様化し、原油輸入は59.3%急増しました。

日本の輸出は2026年6月に前年同月比19.3%増の3か月ぶりの高水準となる10兆9290億円に急増し、前月のわずかに改定された16.8%の増加から加速し、2022年11月以来の最強の成長を記録しました。また、輸出の成長は10か月連続で、市場予想の18.6%の増加を上回り、円安とai関連の半導体やデータセンター機器の強い需要に支えられ、米国とイスラエルの戦争による供給の混乱にもかかわらず、イランとの戦争が影響しました。中国（17.6%）、米国（13.0%）、asean（20.0%）、eu（20.3%）、ベトナム（32.6%）への出荷は堅調に増加しましたが、中東（-4.2%）への出荷は減少しました。輸送機器（14.4%）、特に自動車や車両、その他（27.9%）、科学・光学機器による、電気機械（29.4%）、チップやicによる、機械（10.9%）、半導体機械による、製造品（19.9%）、非鉄金属による、化学品（11.3%）、特にプラスチックによる、すべての部門で売上が増加しました。