2026年4月の米国pce価格は前月比0.4%上昇し、市場予想の0.5%を下回りました。これは、2022年6月以来の最大の上昇幅である3月の0.7%の上昇に続くものです。商品価格は0.7%上昇（3月は1.4%）、サービスインフレは0.3%で横ばいでした。食品とエネルギーを除いたコアpce指数は、3月の0.3%の上昇に続き0.2%上昇しました。年率ベースでは、ヘッドラインpceインフレは3月の3.5%から3.8%に加速し、2か月連続での上昇となり、2023年5月以来の最高水準に達し、ヘッドラインcpiインフレと一致しました。コアpceインフレは3.2%から3.3%にわずかに上昇し、2023年末以来の最高値を記録しました。

2026年第1四半期の米国経済は年率1.6%成長し、第4四半期の0.5%から上昇したが、先行推計の2%を下回った。これは主に投資と消費支出の下方修正を反映している。消費支出は1.4%増加し、先行推計の1.6%を下回った。この上昇は主にサービス需要（1.8%）によって支えられ、一方で財は低調に推移した（0.4%）。また、民間国内総投資は7%増加し、先行推計の8.7%を下回った。設備投資は17.2%急増し、知的財産製品への支出は11.6%増加した。一方で、構造物への投資は5.4%減少し、住宅投資は6.2%減少した。なお、純貿易はGDPに対してマイナス寄与（-1.25 pp）を示し、輸出は13.1%増加した（初回推計の12.9%に対して）、輸入は21.1%急増した（21.4%に対して）。政府支出は4.4%増加し、初期推計と一致し、第4四半期の5.6%の縮小から回復した。これは政府の閉鎖終了後に活動が再開されたためである。

米国株は、米国とイランが紛争を停止する合意に達したとの報道を受けて揺れ動いた。s&p 500とナスダック100は0.5%上昇し、新たな記録を達成した一方、ダウは横ばいに近い状態で推移した。ワシントンとテヘランは、停戦を延長し、ペルシャ湾からのエネルギー輸出を徐々に回復させるための60日間の覚書に合意したと報じられている。エネルギー価格が反発を縮小する中、債券利回りは緩和したが、タカ派の連邦準備制度を支持するデータがあるにもかかわらずである。失業保険申請件数と消費者支出は堅調を維持し、pceインフレは3年ぶりの高水準に上昇した。aiソフトウェアとインフラストラクチャの支持者は急上昇し、マイクロソフト、オラクル、パランティアは3%から4%の上昇を見せた。一方で、金融株はビザとブラックロックが約2%下落し、勢いが鈍化した。スノーフレークは強い見通しで30%急騰したが、その結果は他のソフトウェア企業には波及しなかった。セールスフォースは決算報告後に2%下落した。

日本の一致指数は、工場生産、雇用、小売売上高などの活動を追跡するもので、2026年3月には116.4となり、速報値の116.5よりやや低いが、前月の116.2より高かった。最新の結果は経済状況の緩やかな改善を示しているが、中東の紛争や米国の貿易政策の不確実性からリスクが高まっている。国内需要は、個人消費と企業投資の着実な増加に支えられ、堅調に推移した。しかし、輸出と工業生産はほぼ横ばいで、外需の弱さと慎重な企業の姿勢を浮き彫りにした。金融政策の面では、日本銀行は3月に短期金利を0.75%で据え置いた。それでも、政策立案者は、経済活動とインフレが中央銀行の予測に沿って進展すれば、さらなる利上げの余地があることを示唆した。

日本の先行経済指数は、求人や消費者心理などの指標を用いて今後数ヶ月の見通しを測るもので、2026年3月には速報値の114.5から114.0に下方修正された。しかし、最新の数値は2月の113.2よりも高く、2021年8月以来の最高水準を維持し、経済見通しの緩やかな改善を強調している。東京の大規模な刺激策は、家計支出を強化し成長を安定させることを目的としており、イランの戦争に関連した燃料価格の上昇によるコスト圧力が強まる中でも、2月と比較して指数を押し上げた。その結果、小売売上高は2月の減少後、3月に反発した。しかし、労働市場は緩和し、失業率は2.7%に上昇し、雇用は12万人減少して6515万人の11ヶ月ぶりの低水準となった。消費者信頼感も2025年4月以来の最低水準に弱まった。

日本銀行の氷見野良三副総裁は、中東の紛争が日本の経済とインフレに与える影響に応じて、利上げのタイミングとペースが決まるものの、中央銀行はさらなる利上げにコミットしていると述べた。火曜日の国会委員会での発言で、氷見野氏は日本の実質金利が「極めて低い水準にある」と強調し、経済、物価、金融の動向に応じて政策金利を引き上げ、金融緩和の度合いを調整し続けると述べた。しかし、次の利上げがいつになるかについては言及を避け、中東の地政学的緊張が経済と物価に与える影響を政策立案者が注意深く監視していると指摘した。また、氷見野氏は、適切な金融政策運営とインフレ目標の安定的な達成を通じて、市場の信頼性を維持することを中央銀行が目指していると述べた。