米国株先物は金曜日にわずかに上昇し、エネルギー価格が下落して悪化するマクロ経済の背景の勢いを止めたため、前日の反発を維持しました。s&p 500、ダウ、ナスダック100の契約はわずかにプラス圏にありました。長期国債利回りは、原油と製品価格がラリーを伸ばすのを控えたため、週初めに触れた数十年ぶりの高値を下回ったままでした。一方、fomcによる全会一致の利上げが、中央銀行が基礎的なインフレの上昇に対して無頓着であるという最近の懸念を和らげました。アルファベットとメタはプレマーケットでそれぞれ2.5%と1.5%上昇し、ベンチマークの信用コストが週初めにピークに達して以来、aiハイパースケーラーの反発を拡大しました。aiインフラストラクチャ株も上昇し、aiのセキュリティリスクに対する懸念が市場にデータセンターやチップへの投資ペースを再考させたため、回復しました。一方、銀行はわずかに下落しました。

原油は金曜日に、火曜日の4か月ぶりの高値106ドルから100ドルのバレルの閾値に向けて緩和しました。市場は中東からの供給増加の可能性について推測しています。アメリカのトランプ大統領は、テヘラン、ワシントン、gcc諸国との最近の対話の試みが海上石油輸出を回復させていない後、アメリカがイランに対する攻撃を再度エスカレートさせる可能性を指摘しました。一方、サウジアラビアは、イラン関連の軍による攻撃で一時停止を余儀なくされた東西パイプラインが数日以内に稼働する可能性があると述べました。この停止により、紅海に割り当てられるはずだった700万バレル/日が妨げられました。ペルシャ湾での封鎖により停止されたタンカーの代替としての役割を果たすためです。この地域からのタンカーの流れの長期的な停止は、主要なopecメンバーに石油生産を削減させ、サウジアラビアの生産は最近1990年以来の最低水準に落ち込みました。中国の石油在庫の減少は、主要な輸入国を8月に注文を増やすように駆り立てましたが、アメリカの戦略石油備蓄（spr）はほぼ記録的な低水準にあります。

ユーロ圏における今後12ヶ月の価格成長に対する中央値の期待は、2026年8月に2.9%から3%に増加しました。3年先のインフレに対する期待も2.7%から2.9%に増加し、5年先の見通しは2.4%から2.5%に上昇しました。今後12ヶ月のインフレに対する期待の不確実性は減少しましたが、中東の紛争が始まる前の水準よりも高いままでした。低所得世帯は高所得層よりも高いインフレを認識し、予測し続けましたが、若年層の消費者は高齢者の回答者よりもより穏やかな期待を維持しました。また、名目所得成長に対する期待は1%で変わりませんでした。経済成長に対する期待は-1.2%のままであり、12ヶ月先の失業率に対する期待は11.2%から11%に減少しました。さらに、消費者は今後12ヶ月で自宅の価格が3.4%上昇し、住宅ローン金利が7月と同じく4.9%上昇すると予想しました。

金曜日、日本円は1ドル157円を超えて下落し、2週間ぶりの安値を記録しました。これは、日本銀行が広く予想されていた利上げを行い、2人の役員が決定に反対した後のことです。トレーダーは、会合後の植田総裁のコメントを分析し、日銀が利上げと経済状況の変化に基づく金融緩和の調整に引き続きコミットしていると述べました。しかし、植田総裁は、経済成長を支えるために緩和的な金融条件が維持されると予想されると付け加えました。中央銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて1.25％とし、1995年4月以来の高水準となりました。これは、政策立案者が持続的なインフレ圧力を抑制しようとしているためです。この利上げには、浅田氏と佐藤氏が反対し、より迅速な引き締めサイクルへの抵抗があることを浮き彫りにしました。また、円は、今週初めの米国中央銀行のタカ派的な利上げに続き、日本の利上げサイクルが米連邦準備制度のペースに遅れをとる可能性があるとの見方からも圧力を受けました。

日本の年間インフレ率は2026年8月に1.9%で、前月から変わらず、2025年12月以来の最高水準を維持しました。食品（7月の3.5%に対して3.1%）、交通（2.6%に対して2.3%）、住宅（1.0%に対して1.0%）、家庭用品（3.7%に対して4.9%）、衣類（1.2%に対して1.5%）、医療（2.1%に対して3.0%）、娯楽（1.9%に対して2.2%）、その他の品目（0.4%に対して0.7%）で価格が上昇し続けました。一方、ガス価格は加速（1.8%に対して2.0%）し、政府のエネルギー補助金の影響で電気料金はより急速に下落しました（-0.1%に対して-2.4%）。同時に、教育は2024年初頭からデフレーションが続いています（-3.8%に対して-3.8%）。生鮮食品を除くコアインフレ率は7月の1.8%から1.7%に緩和し、4か月ぶりの減速を示しつつ、日本銀行の2%の目標を7か月連続で下回りました。月次ベースでは、消費者物価は0.1%上昇し、7月の上方修正された0.5%の増加よりもはるかに遅いペースでした。

日本の食品価格は2026年8月に前年同月比で3.1%上昇し、前月の3.5%から鈍化し、2024年7月以来の最も緩やかな上昇となりました。生鮮野菜（5.5% 対 7月の6.5%）、生鮮果物（0.1% 対 2.4%）、乳製品と卵（1.3% 対 3.5%）、ケーキとキャンディー（5.0% 対 6.1%）、肉類（3.3% 対 3.9%）、アルコール飲料（0.4% 対 0.6%）、調理済み食品（3.3% 対 3.5%）で価格圧力が緩和されました。一方、穀物価格は4か月連続で下落し（-3.4% 対 -2.2%）、同時に米価格は前年同月比で15.7%下落し、4か月連続で下落を続け、2005年4月以来の最も急激な下落となりました。対照的に、魚介類（9.9% 対 9.0%）、油脂と調味料（4.0% 対 3.4%）、飲料（6.0% 対 5.5%）、外食（2.1% 対 1.7%）の価格は加速しました。