ミシガン大学の消費者信頼感指数は、2026年9月初旬に47.8に低下し、2か月連続で減少し、市場予想の51.0を大きく下回ったと、速報値が示しています。これは5月の記録的な低水準以来の最も弱い数値です。個人の財政とビジネス環境に対する1年先の期待も悪化し、消費者は燃料価格の上昇や貿易緊張の中で家庭の予算に対する圧力が高まることを予想しています。5年先のビジネス期待は概ね安定しているものの、歴史的な平均を大きく下回っており、消費者は現在のリスクが長期的な見通しを大幅に悪化させるとは考えていないことを示唆しています。全体的な信頼感は、イラン紛争開始前の2月の水準より16%低く、1年前より13%低いです。1年先のインフレ期待は4.6%に急上昇し、6月以来の最高値となりました。一方、5年先の期待は3か月連続で3.3%を維持した後、3.4%にわずかに上昇しました。

原油は金曜日にイランの国営メディアがテヘランがホルムズ海峡について湾岸諸国とオマーンで会談すると報じた後、1バレルあたり約100ドルで取引を終えました。湾岸協力理事会の外交官は月曜日にイランの対話相手と会い、海峡を通る輸送管理のための一時的な取り決めについて話し合う予定です。下押し圧力が加わる中、eiaは2027年の米国の原油生産予測を1日あたり1430万バレルに引き上げ、一方ieaは2026年の世界の石油需要見通しを大幅に引き下げ、1日あたり250万バレルの減少を予測しています。なお、中国は9月に8月とほぼ同じ量の原油を輸入する見込みで、6月の10年ぶりの低水準から購入が回復しています。サウジアラビアは複数の攻撃を受けて、予防措置として東西原油パイプラインを閉鎖しました。一方、イラン支持のフーシ派はイエメンのペリム島に進出したと報じられています。原油は今週9.7%上昇しました。

米国株式指数は金曜日に上昇して取引を終え、石油価格と国債利回りの急騰が一服したことで、4日連続の下落を止めました。S&P 500は0.9%上昇し、ダウは509ポイント増加し、ナスダック100は0.9%上昇しました。長期国債利回りは数年ぶりの高水準から緩和し、燃料価格は今週の上昇を拡大せず、ペルシャ湾での米国とイランの間のストライキの波によって引き起こされました。高エネルギー価格は、すでに高いインフレ見通しを悪化させると予想されており、8月の総合インフレ率は3.4%で、連邦準備制度理事会が水曜日に金利を引き上げるという予想を強化しました。クレジットに敏感なセクターは石油の上昇が一服したことで上昇し、アルファベットは1.5%上昇し、アマゾンは1.9%増加し、JPMorganは0.8%上昇しました。オラクルは強い業績を報告したにもかかわらず、以前の上昇を消し、1.8%下落しました。チップメーカーは上昇し、AMDは2.5%、インテルは2.6%上昇しました。デルはRBCのアウトパフォーム開始により11.9%急騰し、史上最高値を記録しました。週間では、S&P 500は0.6%下落し、ナスダックは0.7%下落し、ダウは426ポイント減少しました。

日本の大企業製造業の業況判断指数は、2026年第3四半期に-1.8%から7.6%に上昇し、市場予想の2.5%を大きく上回りました。これは、政府のgdp成長促進策と政府支出の増加を背景に、2021年第4四半期以来の最速の改善ペースでした。今後、製造業の景況感は拡大を続けると予想されていますが、そのペースは緩やかになり、2026年第4四半期には5.8%、2027年第1四半期には4.9%になると見込まれています。この指数は主要製造業者の調査に基づいており、産業生産が中心的な役割を果たす経済の重要な指標です。日本銀行は、政府の支援策による国内需要の堅調さを背景に、最新の会合で2026年度のgdp成長率予測を0.5%から0.6%に引き上げました。しかし、理事会は中東の紛争が続く中で基礎的なインフレが2%の目標を超える可能性があると警告しました。2027年度については、日銀はインフレ予測を2.3%から2.4%に引き上げ、gdp成長率の見通しを0.7%から0.8%に上方修正しました。

日本の生産者物価は2026年8月に前年同月比で7.6%上昇し、前月の上方修正された7.7%の増加に続きました。これは2023年2月以来の最速のペースでした。最新の数値は市場予想の7.4%を上回り、商品とエネルギーのコスト圧力を示しています。輸送機器（7月の2.6%に対し2.4%）、飲料と食品（4.0%に対し4.3%）、化学製品（13.8%に対し13.9%）、石油・石炭（17.6%に対し14.7%）、鉄鋼（2.1%に対し2.4%）、電気機械（4.9%に対し4.1%）、生産機械（3.4%に対し3.9%）、金属製品（2.0%に対し3.5%）、電子部品（3.4%に対し3.3%）、情報通信（18.8%に対し19.5%）、繊維（1.8%に対し2.2%）を含むすべての構成要素で価格が引き続き上昇しました。月次ベースでは、生産者物価は0.2%下落し、7月の上方修正された0.4%の上昇を反転させ、1年ぶりの月次減少を記録しました。

日本銀行の理事である増田和之氏は、基礎的なインフレが2％に近づく中で、中央銀行が政策金利を引き上げ続け、金融緩和を調整することを述べた。木曜日に福井での講演で、引き上げのペースは7月のベースラインシナリオへの進捗と、原油、ai主導の需要、為替の動きからのリスクに依存すると指摘した。増田氏は、イラン情勢に関連する燃料と化学品のコスト上昇が、流通やその他の費用を引き上げることで一時的以上の影響を及ぼす可能性があると警告した。食品価格も、国内物流、輸送費、輸入肥料の上昇から圧力を受けており、持続的なインフレへの懸念が高まっていると述べた。彼は、最近の金利引き上げが企業の資金需要を抑制しておらず、むしろ増加しているが、企業投資の過熱リスクが残っていると付け加えた。家計全体は純資産の余剰を保持しているが、若年層の借り手は、賃金の伸びが強いにもかかわらず、住宅ローンの負担が重いと述べた。