米国株式指数は月曜日に上昇して終了しました。これは、国債利回りが緩和し、悪化するマクロ経済環境への懸念が一時的に和らいだためです。一方、テクノロジー株は新たな上昇を見せました。S&P 500は1.5%上昇し、ナスダックは2.3%上昇して27,122の過去最高値で終了し、ダウは366ポイント上昇しました。トランプ大統領は、国連総会の傍らでイランのマスード・ペゼシュキアン大統領と会うことに前向きであると述べました。一方、ペルシャ湾内からのサウジアラビアの石油積み出しが週末に急増しました。原油と精製品の価格は今月のピークからさらに緩和し、最近の債券への圧力を軽減しました。低い信用コストは、AIハイパースケーラーが記録的なレベルの債務を発行し続ける見通しを改善し、チップメーカーやAIインフラストックを支援しました。Metaの新しいAIエージェントの成功の兆しも、チップ需要への期待を高めました。AMDは9.9%急騰し、初めて時価総額1兆ドルを超えて終了し、インテルは12.1%急騰しました。

ビットコインは月曜日に86,000ドルを超え、先週始まった上昇を延長し、1月以来の最高水準に達しました。この暗号通貨は、全体的な市場センチメントの改善、原油価格の継続的な下落、規制面での進展、再び増加した機関投資家の流入によって支えられました。米国証券取引委員会は、ブロックチェーン技術を使用してトークン化された株式やその他の証券の取引を促進するプラットフォームに対して5年間の免除を導入しました。これは、先週米国上院がクレアリティ法案の進展を阻止するために投票したにもかかわらず実施されました。この法律はデジタル資産のための規制枠組みを確立するものです。一方、トレーダーは今週の米国大統領ドナルド・トランプと中国の習近平国家主席とのサミットにも注目しており、市場は貿易緊張の緩和に向けた進展の兆しを探しています。ビットコインの需要も強まっています。米国のスポットビットコインetfは、9月18日に4億3300万ドルの純流入を記録し、フィデリティとブラックロックが主導しました。

金価格は月曜日に$4,350に向けてわずかに下落し、強い米ドルと先週の急騰後の利益確定に圧迫され、投資家は中東の動向を引き続き注視している。金は金曜日に1週間以上ぶりの最高値に達し、原油価格の下落が長期的なインフレ圧力への懸念を和らげた。原油価格は週の初めに下落を続け、投資家は今週の国連会議を前にイラン紛争に関する外交的進展の兆候を探しているが、イランと米国が日曜日に新たな脅威を交換したため緊張は高いままである。一方、利上げ期待は高く、CME FedWatch Toolによると、12月の米国利上げの確率は88%と見込まれている。先週、連邦準備制度と日本銀行は金利を引き上げ、今月初めのECBの動きに続いてさらなる引き締めを示唆した。

日本銀行は9月の会合で7対2の投票で主要短期金利を25ベーシスポイント引き上げ、1.25%に設定し、1995年4月以来の最高水準に借入コストを引き上げた。この分裂した決定は、bojが持続的なインフレ、特に石油価格の上昇に対応する中で、政策正常化のペースをめぐる意見の相違を浮き彫りにした。ほとんどの政策立案者がさらなる利上げを支持する意向を示した一方で、浅田徹一郎と佐藤綾乃は反対し、より迅速な引き締めサイクルへの抵抗を示した。この利上げは前回の引き上げからわずか3か月後に行われ、1990年以来最短の間隔での利上げとなり、ワシントンからの圧力の増加、特に米国財務長官スコット・ベッセントからの利上げ要求に続くものであった。今後について、bojは今後数年間でインフレが2%の目標を上回ると予想しており、アナリストは来年初めまでに物価上昇が3%に近づくと予測している。

日本の年間インフレ率は2026年8月に1.9%で、前月から変わらず、2025年12月以来の最高水準を維持しました。食品（7月の3.5%に対して3.1%）、交通（2.6%に対して2.3%）、住宅（1.0%に対して1.0%）、家庭用品（3.7%に対して4.9%）、衣類（1.2%に対して1.5%）、医療（2.1%に対して3.0%）、娯楽（1.9%に対して2.2%）、その他の品目（0.4%に対して0.7%）で価格が上昇し続けました。一方、ガス価格は加速（1.8%に対して2.0%）し、政府のエネルギー補助金の影響で電気料金はより急速に下落しました（-0.1%に対して-2.4%）。同時に、教育は2024年初頭からデフレーションが続いています（-3.8%に対して-3.8%）。生鮮食品を除くコアインフレ率は7月の1.8%から1.7%に緩和し、4か月ぶりの減速を示しつつ、日本銀行の2%の目標を7か月連続で下回りました。月次ベースでは、消費者物価は0.1%上昇し、7月の上方修正された0.5%の増加よりもはるかに遅いペースでした。

日本の食品価格は2026年8月に前年同月比で3.1%上昇し、前月の3.5%から鈍化し、2024年7月以来の最も緩やかな上昇となりました。生鮮野菜（5.5% 対 7月の6.5%）、生鮮果物（0.1% 対 2.4%）、乳製品と卵（1.3% 対 3.5%）、ケーキとキャンディー（5.0% 対 6.1%）、肉類（3.3% 対 3.9%）、アルコール飲料（0.4% 対 0.6%）、調理済み食品（3.3% 対 3.5%）で価格圧力が緩和されました。一方、穀物価格は4か月連続で下落し（-3.4% 対 -2.2%）、同時に米価格は前年同月比で15.7%下落し、4か月連続で下落を続け、2005年4月以来の最も急激な下落となりました。対照的に、魚介類（9.9% 対 9.0%）、油脂と調味料（4.0% 対 3.4%）、飲料（6.0% 対 5.5%）、外食（2.1% 対 1.7%）の価格は加速しました。