ブラジルの利子率

ブラジル中央銀行は、8月の会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、14.00%としました。これは市場の予想に沿った決定です。この決定は、中東の紛争や先進国の金融政策に関する不確実性が高まる中での慎重なアプローチを反映しています。国内では、中央銀行は経済活動が徐々に緩やかになっているものの、強い労働市場に支えられて依然として堅調であると指摘しました。ヘッドラインインフレは緩和されましたが、目標範囲を上回っています。一方、コアインフレは目標バンドの上限をわずかに下回るまでに鈍化しました。インフレ期待は依然として高く、フォーカス調査では2026年のインフレ率を5.0%、2027年を4.2%と予測しています。コポムは、インフレリスクが上方に偏っていることを再確認し、将来の政策決定はインフレが目標に収束することを確保するために、入手する経済データに依存すると述べました。

ブラジルの中央銀行は、6月の会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、14.25%としました。これは市場の予想通りであり、3回連続の四半期ポイント引き下げを示しています。政策立案者は、この決定が高まる不確実性の中で行われ、価格安定へのコミットメントを損なうことなく経済活動を支援することを目的としていると述べました。中央銀行は、イランとアメリカの暫定平和合意に続くエネルギーコストの緩和にもかかわらず、持続的なインフレ圧力を強調しました。年間インフレ率は5月に4.72%に加速し、目標範囲を上回ったままであり、2026年と2027年のインフレ期待はそれぞれ5.3%と4.1%と高止まりしています。同時に、国内経済活動は強い労働市場に支えられ、堅調を維持しており、gdpは第1四半期に1.1%拡大し、中央銀行の活動指数は4月に0.51%上昇しました。コポムは、インフレに対するリスクが依然として高いことを強調し、今後の政策決定は新たな経済データに依存すると述べました。

ブラジルの中央銀行は、4月29日の会合で基準金利を14.50%に引き下げました。これは予測通りの動きです。金融政策委員会は、中東の地政学的対立による不確実な外部環境が世界の金融状況に影響を与えていると指摘しました。国内の指標は、経済成長の軌道が緩やかになっていることを示し続けていますが、労働市場は依然として堅調です。総合インフレ率と基礎インフレ率は加速しており、目標からさらに遠ざかっています。2026年と2027年のインフレ期待はそれぞれ4.9%と4.0%で、目標を上回っています。インフレリスクは通常よりも高く、予測は政策の視野内で目標からさらに乖離することを示しています。しかし、米国とイランの対立の期間やその影響に関する明確さが欠けている中で、これらの予測に対する不確実性が大幅に増加したため、委員会は金融政策の調整サイクルを継続することが適切であると判断しました。