ユーロ圏の金利1998-2025 データ | 2026-2027 予測

ECBの関係者は、6月3日から5日の会議の議事録によると、インフレ期待を守り、金融状況の無理な引き締めを防ぐため、先月8回連続で利上げを行いました。政策立案者は、「非常に不確実な」グローバルな状況を挙げ、持続的な貿易摩擦が続く可能性が高く、さらに激化する可能性もあると指摘しました。この不確実性とインフレのリスクを考慮して、関係者は柔軟性を保持し、堅い先行きの指針を避けることの重要性を強調しました。7月の休止がますます現実味を帯びており、ほとんどの関係者が、より明確なデータやグローバルな貿易交渉の進展を待つことを好むと示唆しています。インフレは、強いユーロ、低いエネルギー価格、中国からの安い輸入品により、今年後半にECBの2％目標を下回り、約18か月間抑制されると予想されています。市場は、年末までにさらに1回の利下げが期待されており、2026年後半に引き締め方向に転じる可能性があります。

ECBは、6月の会合で、更新されたインフレと経済予測に基づいて、主要金利を25ベーシスポイント引き下げた。インフレは2%の目標に近く、2025年には2.0%（以前は2.3%）を示し、2026年には1.6%（以前は1.9%）、2027年には2.0%と予測されている。エネルギーと食品を除くコアインフレは、2025年に2.4%であり、その後2026年から2027年にかけて1.9%に緩和される見通しである。GDP成長率は、2025年に0.9%、2026年に1.1%（以前は1.2%）、2027年に1.3%と予測されており、実質所得の増加、強い労働市場、上昇する政府投資の支援を受けているが、輸出と事業投資に影響を与える貿易政策の不確実性が重荷となっている。シナリオ分析によると、貿易摩擦が成長とインフレを抑制する一方、解決策が両方を後押しする可能性がある。賃金の伸びはまだ高いが鈍化しており、企業利益はコスト圧力を吸収するのに役立っている。ラガルド総裁は、中銀がサイクルの終わりに近づいていると述べ、今回の引き下げに続いて、一時停止が見込まれる可能性があると述べた。

ヨーロッパ中央銀行は、6月の会合で利下げをさらに25ベーシスポイント行うと予想されており、インフレの減速や継続する世界的な貿易不確実性の中で成長を支援しようとしています。投資家は、フォワードガイダンスの変更に注意を払うことになるでしょう。7月にECBが利下げを一時停止し、夏を経て状況を再評価する可能性が高いため、特に新たな米国の関税がユーロ圏経済とインフレに与える影響をよりよく評価するために、ECBの最新のスタッフ予測とともに。火曜日に発表されたデータによると、5月のユーロ圏のインフレ率は1.9%に低下し、予想されていた2.0%を下回り、2024年9月以来初めてECBの目標を下回りました。一方、失業率は過去最低水準に近いままですが、最近のPMI調査では経済が依然として苦戦していることが示されています。