ECBの関係者は、6月3日から5日の会議の議事録によると、インフレ期待を守り、金融状況の無理な引き締めを防ぐため、先月8回連続で利上げを行いました。政策立案者は、「非常に不確実な」グローバルな状況を挙げ、持続的な貿易摩擦が続く可能性が高く、さらに激化する可能性もあると指摘しました。この不確実性とインフレのリスクを考慮して、関係者は柔軟性を保持し、堅い先行きの指針を避けることの重要性を強調しました。7月の休止がますます現実味を帯びており、ほとんどの関係者が、より明確なデータやグローバルな貿易交渉の進展を待つことを好むと示唆しています。インフレは、強いユーロ、低いエネルギー価格、中国からの安い輸入品により、今年後半にECBの2％目標を下回り、約18か月間抑制されると予想されています。市場は、年末までにさらに1回の利下げが期待されており、2026年後半に引き締め方向に転じる可能性があります。