金曜日、原油はバレルあたり約94ドルでほぼ変わらず、投資家はイランが米国との対立を終わらせようとしている兆候を評価していました。イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、テヘランは強い立場にあるうちに戦争を終結させることを望んでおり、ワシントンとの既存の覚書をイランの勝利と表現しました。この発言は、スコット・ベッセント財務長官が米国がテヘランに対して史上最も厳しい制裁を課し、イラン政権に対する経済的圧力を強化すると述べた後に、いくらかの安堵を提供しました。相反する信号の中で、原油価格は2週連続で5%以上上昇しました。一方、米軍は、5月初旬以来、ホルムズ海峡を通じて660万バレル以上の原油をタンカーが輸送するのを支援したと述べており、対立や地政学的リスクが高まる中でも重要なエネルギー回廊を通じて substantial volumes が引き続き移動していることを示唆しています。

米国株式指数は金曜日に上昇して取引を終え、堅調な経済データを背景に週間の損失を一時停止しました。S&P 500は0.4%上昇し、ナスダック100は0.3%上昇、ダウは518ポイント上昇しました。米国のビジネス活動が4年以上ぶりの速さで成長したことを示す報告を受けて株式は上昇しました。一方、市場はインフレと財政懸念による最近の債券利回りの急上昇を引き続き評価しました。長期国債利回りは、財務省が大規模な債券買い戻しを発表する前の水準に近いままで、ドルは下落を続けました。ハイパースケーラーは上昇し、アルファベットは1.1%上昇、マイクロソフトは0.4%上昇、メタは0.8%上昇しました。半導体メーカーはまちまちで、Nvidiaは1%下落、Micronは0.8%下落、Intelは2.2%下落しました。ウォルマートは、まれな収益のミスが見通しに影響を与え、米国消費者への懸念を引き起こしたため、週を通じて10%以上下落しました。

10年物米国債の利回りは金曜日に4.74%に上昇し、週の初めに達した20ヶ月ぶりの高値を試し、財務省による大規模な債券買い戻しの発表によって引き起こされた下落を大幅に打ち消しました。財務省は、次の四半期に長期の買い戻しを少なくとも40億ドルに倍増させると述べました。これは、ユーロを売却することによる日本円への共同介入後の利回り圧縮の最近の取り組みに追加されました。長期金利は、ai企業からの債務発行の急増と連邦政府の赤字支出の増加に伴い、7月以降急騰していました。長期金利はまた、連邦準備制度理事会のワーシュ議長が金利引き上げが高インフレに対抗するための好ましい手段ではないかもしれないと示唆した後に上昇し、ジャクソンホールでの演説の重要性が高まりました。米国とイランのタンカー封鎖中の高エネルギー価格によって、固定されていないインフレへの懸念が増幅されました。

日本の年間インフレ率は、2026年7月に1.9%に加速し、前月のわずかに改定された1.6%から上昇し、2025年12月以来の最高値を記録しました。この上昇は、政府のエネルギー補助金が縮小されたことにより、電気料金の減少が緩やかになったことが一因です。同時に、食品（6月の3.2%に対して3.5%）、交通（2.5%に対して2.6%）、家庭用品（2.3%に対して3.7%）、医療（1.6%に対して2.1%）、娯楽（1.4%に対して1.9%）、その他の品目（0.4%に対して0.4%）からの追加の上昇圧力もありました。一方、住宅インフレは安定しており（1.0%）、衣料品価格は緩やかに上昇しました（1.4%に対して1.2%）。教育はデフレーションのままでした（-3.8%に対して-3.8%）。生鮮食品を除くコアインフレ率は、6月の1.6%から1.8%に上昇し、市場予想に一致し、3月以来の最高水準に達しましたが、日本銀行の2%の目標を6か月連続で下回りました。

日本の食品価格は2026年7月に前年同月比で3.5%上昇し、6月の3.2%から加速し、2月以来の最速の上昇を記録しました。価格圧力は、生鮮野菜（6.6% 対 2.8%）、生鮮果物（2.4% 対 0.2%）、ケーキとキャンディー（6.1% 対 5.6%）、魚介類（9.0% 対 7.6%）、肉類（3.9% 対 3.5%）、アルコール飲料（0.6% 対 0.5%）、外食（1.7% 対 1.6%）で強まりました。一方、乳製品と卵（3.5% 対 4.5%）、油脂と調味料（3.4% 対 4.0%）、調理済み食品（3.5% 対 3.7%）、飲料（5.5% 対 5.9%）の価格上昇は緩和しました。穀物価格は3か月連続で下落し（-2.2% 対 -2.1%）、特に米の価格は前年同月比で11.6%下落し、3か月連続で下落を続け、2005年8月以来の最も急激な下落を記録しました。

S&pグローバル日本製造業pmiは、2026年8月に前月の54.5から55.1に上昇し、製造業活動の拡大が8か月連続となりました。これは4月以来の製造業セクターの最も強い成長であり、企業は2018年1月以来最も速い新規受注の増加を記録し、海外販売も2018年初頭以来最も強いペースで成長しました。一方、雇用は堅調に増加しました。生産の増加により投入購買が堅調に増加し、供給業者の納期がさらに長引く中で在庫購入もわずかに増加しました。価格面では、原材料、燃料、スタッフコストの上昇、円安、中東の戦争に関連するエネルギーコストの上昇により、投入価格が上昇しました。その結果、出荷価格は急速に上昇し続けました。最後に、売上の増加、運用能力の向上、市場状況の強化への期待に支えられ、ビジネスセンチメントが改善しました。