金曜日、米国株式指数は下落して終了しました。これは、半導体メーカーの株が前回のセッションの上昇を削り、ウォーシュFRB議長のよりタカ派的な発言が来月の利上げ期待を強めたためです。S&P 500は0.2%下落し、ナスダックは0.7%下落、ダウはわずかに下落しました。マーベルは収益予想を上回り見通しを引き上げたにもかかわらず10.3%下落しました。半導体メーカーは、週初めにNvidiaの好調な結果（-4.6%）で上昇した後に反落し、ブロードコムは0.7%下落、AMDは2.3%下落しました。ハイパースケーラーは上昇を維持し、アルファベットは1.5%上昇、マイクロソフトは1.7%上昇、アマゾンは4%上昇、メタは1.2%上昇しました。一方、ウォーシュ氏はジャクソンホールシンポジウムでのスピーチで、基礎的なインフレが鈍化していないと述べ、価格上昇と戦い続け、FRBの2%目標に収束するまで努力することを誓いました。これにより、トレーダーは来月の利上げに対する賭けを増やしました。工業株と製薬株は下落し、アッヴィは1%下落、ラムリサーチは5.2%下落しました。

原油は金曜日に1バレル83.4ドルに下落し、週間の損失を約4%に拡大しました。トレーダーはイランの状況を物理的供給への差し迫った脅威ではなく、経済的・制裁の対立と見なすようになったためです。また、ホルムズ海峡を通る流れの改善と提案されたイラン・オマーン回廊が、認識される供給リスクをさらに減少させました。ゴールドマン・サックスは、ペルシャ湾の石油輸出が1日あたり約1500万～1600万バレルに増加したと推定していますが、これは紛争前の2200万～2400万バレルの量にはまだ大きく及ばず、3月の約500万～600万バレルの低水準を大きく上回っています。一方、イランとオマーンは海峡の収益分配の枠組みに合意しましたが、テヘランはこれが即時の再開を意味するものではないと強調しました。それでも、トランプ政権は仲介者に対し、後に崩壊した6月の予備合意の条件を復活させるつもりはないと伝えたと報じられています。

10年物米国債利回りは4.73%に上昇し、連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシュがインフレが意味のあるペースで減速していないと警告したことを受けて、政策立案者がFRBの2%目標に価格圧力を戻すために「やるべきことがある」ことを示唆しました。5月に議長に就任して以来の初めての主要な演説で、ウォーシュは2%のインフレが堅固で固定された目標であることを再確認し、現在の金融状況は制約的ではないと述べました。また、金利はFRBの使命を達成するための「主要な手段」であると強調しました。最近の個人消費支出（PCE）および消費者物価指数（CPI）データは予想よりも良好であるものの、基礎的なインフレ傾向の意味のある改善を示していないと付け加えました。彼の注目される発言は、より限られたコミュニケーション戦略に対する批判の後、経済および政策に関する見解をより明確にしました。CME FedWatchによると、その結果、マネーマーケットは9月の利上げの可能性をほぼ50%と見込んでいます。

2026年8月、東京の中心区におけるコア消費者物価は前年同月比で1.8%上昇し、7月の下方修正された1.7%の上昇を上回り、予想の1.7%を超えました。これは3か月連続の加速であり、3月以来の最速の上昇を示し、中東紛争に起因する価格圧力の拡大を示しています。しかし、インフレ率は7か月連続で日本銀行の2%の目標を下回っており、燃料補助金と有利な基底効果が紛争に関連する原材料コストの上昇の影響を抑えるのに役立ちました。一方、生鮮食品とエネルギーコストを除外し、日本銀行が基礎的なインフレのより良い指標と見なしている消費者物価指数（cpi）は前年同月比で2.0%上昇し、7月の下方修正された1.8%から上昇し、5か月ぶりの最高値を記録しました。日本銀行は、6月の会合で25ベーシスポイント引き上げ、1995年9月以来の最高水準にした後、7月の会合で政策金利を据え置き、石油価格の上昇がインフレを助長するのを防ぐ努力を続けました。

日本の失業率は2026年7月に2.4%に低下し、過去3か月の2.5%から下回り、市場予想を下回りました。これは2025年7月以来の最低値です。失業者数は8万人減少し、1年ぶりの低水準である167万人となりました。一方、就業者数は15万人減少し、4か月ぶりの低水準である6831万人となりました。労働力人口も24万人減少し、11か月ぶりの低水準である6998万人となりました。一方、労働力外人口は3万人増加し、3942万人となりました。季節調整されていないベースでは、労働力参加率は6月の64.4%から64.1%に緩和しましたが、前年の63.9%を上回っています。別途、求人倍率は6月と変わらず1.18で、予測の1.19をわずかに下回りました。

日本銀行はインフレ上昇リスクに警戒を続け、市場がさらなる利上げを期待する中で金利引き上げの必要性を議論すると、日銀副総裁の氷見野良三氏が木曜日の講演で述べた。「基礎的なインフレを2%程度の水準で安定させることが重要だ」と述べ、2%の物価安定目標を超えるインフレは経済に悪影響を及ぼす可能性があり、過去よりも大きな注意が必要だと警告した。氷見野氏は、中東の紛争、外国為替の動き、ai関連の需要の増加を含む経済見通しへのリスクを中央銀行が評価すると付け加えた。また、「適時に金利を引き上げること」がインフレの加速を防ぎ、後の急激な利上げの必要性を回避し、最終的には中小企業、住宅ローン借入者、公共財政に利益をもたらすと主張した。政策調整のタイミングとペースは、基準となる経済および物価見通しが実現する可能性とそれを取り巻くリスクに依存すると強調した。