2025年7月、中国の生産者物価は前年比3.6％減少し、6月と同じペースで、市場予想の3.3％の減少を上回りました。これは、生産者のデフレが続く34か月目であり、国内需要が不安定なままであり、米国との脆弱な貿易休戦の中で、2023年7月以来の最も急激な減少を維持しています。生産資材コストは引き続き下落しました（-4.3％ vs -4.4％ in June）、採掘（-14.0％ vs -13.2％）、原材料（-5.4％ vs -5.5％）、加工（-3.1％ vs -3.2％）でより深刻な縮小が見られました。一方、消費財価格は弱いままでした（-1.6％ vs -1.4％）、食品（-1.8％ vs -2.0％）、衣類（-0.1％ vs 0.1％）、耐久財（-3.5％ vs -2.7％）に押されながら、日用品の価格はより緩やかに上昇しました（0.6％ vs 0.8％）。2025年の最初の7か月間で、工場出荷価格は2.9％減少しました。月次では、PPIは0.2％減少し、前の4か月の0.4％の減少から減速し、5か月ぶりの最も緩やかなペースとなりました。

米国株は金曜日に上昇し、S&P 500は0.8%上昇し、ナスダックはほぼ1%上昇して2日連続での最高値を記録し、ダウは206ポイント上昇しました。テクノロジー株が急伸し、Appleは6000億ドルの米国投資計画を発表した後、4.2%急伸し、テクノロジー株中心のナスダックを押し上げました。トランプ大統領が連邦準備制度理事会にStephen Miranを指名したことにより、金融政策の潜在的な変化を示唆しながら、複数の国からの輸入品に課せられた新しい関税への懸念が続く中、投資家の楽観がさらに支持されました。強力な業績がGilead SciencesとMonster Beverageを押し上げ、それぞれ6%以上上昇し、見通しが改善されたExpediaは4%上昇しました。テスラはDojoチームを解散したにもかかわらず2.3%上昇し、IntelはCEOが辞任を求めるトランプ大統領にもかかわらず0.9%上昇しました。週間では、S&P 500は2.4%上昇し、ダウは1.4%上昇し、ナスダックは3.9%急伸しました。

カナダの失業率は、2025年7月に前月と同じ6.9%で据え置かれ、市場予想の7%をわずかに下回りましたが、2か月前の7%と比較して比較的近い水準を維持していました。これは、カナダ銀行が、労働力の大規模供給と米国からの関税や不確実な経済政策による成長懸念が、国内労働環境のさらなる悪化を脅かしているとの評価と一致していました。失業者数は160万人でほぼ変わらず、そのうち23.8%が長期失業者に分類されました。これに伴い、純雇用は40.8千人減少し、2022年以来の最大の減少となり、6月の83.1千人の急増を削減し、13.5千人の増加が期待された中で、参加率は0.2ポイント減の65.2%となりました。これにより、若者の失業率は14.6%に上昇し、パンデミックショックを除く2010年以来の最高水準となりましたが、季節労働の採用が遅れたことが主な要因でした。

日本の経常収支は、2025年6月に1兆3482億円となり、前年同月の1兆7635億円から減少し、市場予想の1兆4800億円の増加を下回り、1月以来の最低水準となりました。この減少は、財務収支の縮小によるもので、前年の5805億円から4696億円に減少しました。輸出が前年比2.4%減少し、輸入の1.3%減少を上回ったためです。一方、一次収入の黒字は1兆5007億円から1兆6604億円に減少しました。二次収入の赤字は、1兆386億円から1兆4686億円に急激に拡大しました。一方、サービス収支の赤字は、1兆542億円から3千390億円に大幅に縮小しました。

2025年6月、日本の世帯支出は前年比1.3%増加し、5月の4.7%増加から急激に低下し、予想の2.6%を下回りました。この減速は、米国の関税と持続的なインフレが消費活動に与えた影響を反映しています。最も大きな増加は住宅（11.6%）、医療（8.9%）、交通・通信（8.6%）、公共料金（6.3%）、教育（3.5%）から出ました。一方、衣類・履物（-6.6%）、家具・家庭用品（-5%）、食品（-2.1%）、文化・娯楽（-1%）の支出は減少しました。月次ベースでは、支出が5.2%急落し、5月の4.6%増加を覆い、3%の減少が期待されていました。

日本政府は、2025年度の成長予測を1.2%から0.7%に引き下げ、米国の関税と持続的なインフレを挙げたと述べた。この引き下げは、トランプ大統領の関税措置による世界経済見通しの弱体化を反映しており、日本の輸出品に対する全面的な15%の関税を含むものもある。25%から引き下げられたものの、この関税は企業の利益を圧迫すると予想されている。新たな関税が既存のものと重なるかどうかには不確実性が残っており、米国は自動車関連商品に関する合意した削減をまだ実施していない。東京は、インフレ率が2%から2.4%に上方修正された中で、民間消費の成長予測を1.3%から1%に引き下げた。2026年度には、賃金がインフレを上回ることから、内需を牽引として成長がわずかに0.9%上昇すると予想されている。政府は、潜在的な税制改革や検討中の刺激策を考慮に入れていないものの、3.6兆円の主要予算黒字を期待している。