2026年5月の米国の生産者物価は、2022年3月以来最大の月間上昇幅である4月の1.4%の急増に続き、前月比0.7%の増加が見込まれています。エネルギー価格は、特にガソリンとジェット燃料が、イランとの継続的な紛争により石油供給が混乱し、原油価格が急騰する中で、インフレの主要な要因であり続けると予想されています。食品とエネルギーの変動の大きい要素を除いたコア生産者物価は、4月の1%の増加から緩和し、5月には0.5%の上昇が予測されています。しかし、年間ベースでは、ヘッドラインの生産者インフレは4ヶ月連続で加速し、4月の6%から6.4%に上昇し、2022年12月以来の最高水準を記録する見込みです。一方、年間コア生産者インフレは5.2%から5.4%にわずかに上昇し、こちらも2022年12月以来の最高値に達する見込みです。

ユーロは1.15ドル付近でほぼ変わらず、2ヶ月以上ぶりの最低水準に近い状態で推移しており、広範なドルの強さが共通通貨に影響を与え続けています。ドルは中東の緊張によって支えられており、繰り返される軍事攻撃や外交的後退が米国とイランの間の解決の見通しを曇らせています。投資家はまた、ECBの金融政策決定を待っており、中央銀行は2023年以来初めての利上げとして25ベーシスポイントの利上げを予想しています。この動きにより、預金ファシリティレートは2.25%に引き上げられます。予想される増加は、イランとの紛争によって引き起こされたエネルギーショックに続くインフレ圧力の高まりに伴うものであり、ECBの更新された経済予測は今後数ヶ月でさらなるインフレ加速を示す可能性があります。市場参加者はまた、中央銀行のフォワードガイダンスを注意深く scrutinize し、政策立案者が今年中に少なくとも1回の追加利上げを行う可能性があるとの期待を持っています。

木曜日、ヨーロッパの株式は上昇し、stoxx 50は0.7%上昇、stoxx 600は0.5%上昇しました。投資家は中東の状況の変化を評価し、ecbの金融政策決定に備えています。米軍はイランでの攻撃を完了したと発表し、イスラエルはレバノンからのミサイル発射を報告し、クウェートは「イランの侵略」と表現した中で空域を閉鎖しました。一方、ecbは午前中に2023年以来初の利上げを発表することが広く予想されています。テクノロジー株は、半導体セクターが最近の損失から回復を試みる中で支えとなりました。stマイクロエレクトロニクスは2.7%上昇、asmlホールディングは2.6%上昇、インフィニオンは1.2%上昇しました。一方、ヒューゴ・ボスは最大株主であるフレーザーズグループがファッションハウスに対して20億ドルの買収提案を行った後、6%以上急騰しました。対照的に、ノボノルディスク（-1.2%）、sap（-4.8%）、bmw（-2.5%）は下落しました。旅行およびレジャー株も最大の下落銘柄の一つでした。

日経平均株価は木曜日に0.06%上昇し、64,217で取引を終えました。これは、米軍がイランに対する最新の攻撃を完了したと発表し、和平交渉が再開される可能性が高まったことから、セッションの初めに2.87%も下落した後の回復です。しかし、ai関連の高い評価に対する懸念が残る中、テクノロジー株は圧力を受け続け、世界的なaiブームに大きく関与している日本企業に影響を与えました。国内では、日本銀行が来週、政策立案者が中東紛争に関連するエネルギーコストの高騰に対処する中で、利上げを行うと広く予想されています。個別銘柄では、キオクシアホールディングス（7%）、太陽誘電（6.2%）、村田製作所（3.7%）が大幅に上昇した一方、ソフトバンクグループ（-1.4%）、フジクラ（-1.2%）、トヨタ自動車（-2.4%）は大幅に下落しました。

日本の大企業製造業の業況判断指数は、2026年第2四半期に予想外に-1.8%に低下し、第1四半期の3.8%から減少しました。これは2025年第2四半期以来の初のマイナスの数値です。最新の数値は市場予想の4.2%を下回り、中東の紛争と原油価格の高騰が企業に重くのしかかりました。これにより、経済の減速の可能性、日本におけるインフレ圧力の再燃、金融政策の不確実性に対する懸念が高まりました。今後、製造業の景況感は第3四半期に4.4%のプラス領域に戻り、第4四半期には5.8%に加速すると予想されています。主要製造業者を対象とした調査に基づくこの指数は、工業生産が中心的な役割を果たす経済において重要な指標であり続けています。

日本の生産者物価は2026年5月に前年同月比6.3%上昇し、前月の上方修正された5.3%の増加から加速し、市場予想の5.5%を上回りました。これは2023年3月以来の最速の年間成長であり、特にイランを巡る紛争によるサプライチェーンの混乱の中でエネルギー価格の上昇による持続的なコスト圧力を反映しています。主な上昇圧力は、輸送機器（2.0% 対 4月の1.8%）、飲料・食品（4.1% 対 4.1%）、化学製品（13.4% 対 10.1%）、石油・石炭（13.8% 対 5.3%）、電気機械（3.2% 対 4.1%）、生産機械（3.4% 対 3.8%）、金属製品（1.6% 対 1.1%）、電子部品（2.8% 対 3.0%）、情報通信（13.1% 対 12.4%）、繊維（1.2% 対 0.7%）の価格上昇から来ました。一方、鉄鋼のコストはより緩やかに減少しました（-1.2% 対 -1.9%）。月次では、生産者物価は0.9%上昇し、4月の上方修正された2.8%の上昇から緩和しました。これは2014年4月以来の最強の月次上昇でした。