米国連邦基金金利

3月の最後のfomc会合の議事録によると、一部のfrb当局者は将来の金利決定について、インフレが目標水準を上回る場合には追加の利上げが正当化される可能性があることを強調し、二面的な枠組みを支持しました。参加者の大多数は、インフレの上振れリスクと雇用の下振れリスクが高まっていると判断し、多くの参加者は中東の情勢の進展によりこれらのリスクが増大したと指摘しました。中東での紛争が長引けば、エネルギー価格の持続的な上昇につながり、これらの高い投入コストが基礎的なインフレに波及する可能性が高まります。frbは2026年3月の2回連続の会合でフェデラルファンド金利を3.5%–3.75%の目標レンジで据え置き、予想通りの結果となりました。しかし、政策立案者は今年中にフェデラルファンド金利を1回引き下げ、2027年にももう1回引き下げることを示唆しましたが、その時期は不明のままです。

Frbは2026年3月の2回連続の会合でフェデラルファンド金利を3.5%～3.75%の目標レンジに据え置き、予想通りの結果となりました。政策立案者は、経済活動が堅調に拡大しており、雇用の増加は低水準にとどまる一方で、インフレはやや高止まりしていると指摘しました。イランとの戦争の影響は不確実です。このような背景の中、政策立案者は今年1回、2027年にもう1回のフェデラルファンド金利の引き下げを予想しており、12月の予測と同じですが、時期は不明です。frbはまた、2026年のgdp成長率予測を2.3%から2.4%に、2027年を2%から2.3%に上方修正しました。失業率は2026年に4.4%（12月から変更なし）、2027年に4.3%（4.2%から上方修正）と予測されています。pceとコアpceインフレ率は今年それぞれ2.7%と予想され、12月の予測である2.4%と2.5%を上回っています。2027年の両指標も2.1%から2.2%に上方修正されました。

連邦準備制度理事会は、2026年3月の2回連続の会合で、連邦基金金利を3.5%から3.75%の目標範囲内で据え置くと広く予想されています。これは、石油ショックのリスク、持続的なインフレ、労働市場の軟化の兆候が見られる厳しい環境を乗り切るためです。1月のfomc会合以降、イランとの紛争を背景に原油価格が急騰し、インフレがfrbの目標に戻る前に加速する可能性が懸念されています。このような状況の中で、政策立案者は「まず害を与えない」というアプローチを実質的に守りながら、引き続き様子見の姿勢を示す可能性が高いです。中央銀行はまた、戦争がインフレ、経済成長、将来の金利の動向に与える潜在的な影響を反映した修正があるかどうかを市場が注視する中で、最新の経済予測を発表します。