ユーロ圏の交渉賃金成長

ユーロ圏の交渉賃金は2025年第4四半期に前年同期比で2.95%上昇し、前四半期の上方修正された1.89%から加速しました。これは賃金成長の回復を示していますが、2024年に見られた5.4%のピークにはまだ遠く及びません。この回復は、賃金の動向がインフレ圧力の緩和と一致しているため、ecbが金利をさらに引き下げる必要はないとの見解を支持しています。ecbは5回連続で預金金利を2%に維持した後、クリスティーヌ・ラガルド総裁は、サービスインフレに対する影響を考慮し、賃金の動向を注意深く監視することの重要性を強調しました。サービスインフレは3%を上回っています。ecbは、賃金成長が緩やかになるにつれてインフレが2%の目標周辺で安定すると予想していますが、賃金の緩和が遅れるリスクをインフレの上振れ要因として見ています。同時に、政策立案者は賃金の過度な減速に警戒しており、ユーロ圏のインフレは1月に1.7%に低下し、今後数年間は2%近くまたはわずかに下回ると予測されています。