ユーロ圏の交渉賃金は2025年第1四半期に前年比2.38%増加し、前四半期の4.12%から急激に鈍化した。これは2021年第4四半期以来の最小増加を記録し、欧州中央銀行の見解を支持して賃金主導のインフレ圧力が緩和していることを示している。賃金成長の鈍化は、ECBが来月再び金利を引き下げると予想される中で、さらなる金利引き下げの根拠を強化している。賃金に大きく影響を受けるサービスインフレは4%上昇したが、全体的なインフレ率は2.2%で横ばいだった。欧州委員会は、インフレ率が2025年半ばまでに2%に低下し、2026年にはそれを下回ると予想している。最近の賃金協定からは、労働者が大幅な賃金引き上げを確保するのに苦労していることが示唆されており、ドイツの公務員部門が2年間にわたって5.8%の昇給に合意した。ECBの賃金トラッカーも、今年後半にさらなる緩和を示唆している。