銅はリスク感情の改善に伴い安定する

銅先物はポンドあたり5.6ドルを下回り、米国のドナルド・トランプ大統領がイラン紛争の終結に関する明確なタイムラインを示さなかったことから、経済成長に対する懸念が再燃し、2週間の高値から後退しました。トランプ氏は、紛争におけるワシントンの核心的な目標が完了に近づいていると述べましたが、戦争の終結に関する明確なタイムラインは示しませんでした。また、米国はホルムズ海峡を必要としないと警告し、緊張が緩和されれば自然に再開されるだろうと示唆しましたが、水路に対する懸念はエネルギー市場を不安定に保ちました。最近、石油と逆相関の動きを見せている銅は、エネルギーコストの上昇と供給の混乱リスクが需要見通しを曇らせたため、圧力を受けています。この金属は、豊富な供給と在庫の増加により、年初来で約10%下落しており、lmeの在庫は6年ぶりの高水準に近く、shfeの保有量は記録的な水準に迫っています。

アメリカの銅先物はポンドあたり5.6ドルを超え、3月末の3か月間の安値5.34ドルからの反発を延ばしました。これは、アメリカとイランの当局による戦争に関する緊張緩和の発言が、世界の製造業の見通しを改善したためです。アメリカとイランの両大統領は、それぞれの条件が満たされれば戦争の終結を呼びかけ、最終的な紛争解決がペルシャ湾からのエネルギー輸出を再開し、世界的なスタグフレーション危機を防ぐという期待が高まりました。工場活動の見通しが改善される一方で、安全資産への需要の低下によるドルの後退は、ドル建て商品を支えました。それでも、銅は年初から10%低下しており、十分な供給がデータセンターや電力網の建設に対する投機的な賭けを鈍らせています。lme倉庫の在庫は6年ぶりの高水準に近く、shfeの在庫も記録的な高水準に近づいています。

銅は水曜日にポンドあたり約5.6ドル下落し、中東の地政学的緊張緩和からの初期の安堵感が薄れる中で、以前の上昇を取り戻しました。アメリカのドナルド・トランプ大統領がイランへの軍事攻撃が2〜3週間以内に収束する可能性を示唆したにもかかわらず、紛争に関する不確実性は引き続きセンチメントに影響を与えました。石油主導のインフレ圧力の軽減に対する期待が一時的に産業金属の見通しを支えたものの、より広範な需要懸念は依然として残りました。米ドルの軟化は限定的な緩和を提供しましたが、市場全体の慎重さを相殺するには不十分でした。中国では、需要の信号は不均一であり、上海先物取引所の在庫動向は消費傾向についてわずかな安心感しか提供していませんでした。中国のRatingDog製造業PMIは3月に50.8に低下し、51.6の予想を下回り、2月の52.1からも減少しました。