木材価格が2ヶ月ぶりの安値に下落

木材先物は、北米の住宅市場における持続的な不均衡が商品価値を侵食し続ける中、1,000ボードフィートあたり550ドルに向かって下落し、2か月ぶりの安値を記録しました。1月の住宅着工件数は148.7万戸に増加しましたが、複数世帯プロジェクトの成長は、木材消費の主要な要因である一戸建て建設の2.8%の減少を相殺することができませんでした。高い住宅ローン金利と高騰する不動産価格は、新しい住宅開発を停滞させ、流通業者に季節的な在庫の過剰供給をもたらしました。この供給過剰は、地域のディーラーに対して、季節外れの低い工事現場の活動期間中にヤードスペースを管理するために大幅な割引を実施させることを余儀なくさせました。さらに、ドル高は国内生産コストを引き上げ、主要製材所の輸出競争力を制限しています。それでも、中東での紛争の激化とエネルギーコストの上昇は、建設資材のインフレ見通しを変える可能性のある重要な要因として残っています。

木材先物は1,000ボードフィートあたり550ドルに向かって下落し、6週間の安値を記録しました。北米の住宅セクターが重い季節在庫を吸収できなかったため、需要が減少しました。1月のデータでは、一戸建ての着工件数が前年同期比で7%減少し、建設中のユニットが8.4%減少したことが示されています。6.25%の高い住宅ローン金利と2026年1月のカナダの住宅販売が5.8%減少したことが、新しいプロジェクトの着工をさらに停滞させました。供給面では、地域の在庫は膨れ上がったままでした。ブリティッシュコロンビア州の生産削減が続く一方で、米国南部の厳しい冬の嵐が現場での活動を停止させ、製材所の生産よりも仕事の進行を妨げ、流通業者の混雑を引き起こし、ヤードスペースを確保するためにディーラーの値引きを強いる結果となりました。さらに、トランプ政権の45%の軟材関税は価格を支えることを目的としていましたが、平均的な住宅コストに約17,500ドルを追加することで需要を抑制しました。これにより、現在の供給をクリアするために必要な建設業者の信頼が損なわれました。

木材先物は、580ドルに向かって下落し、5週間で最も低い水準となりました。これは、住宅建設需要の減少が季節的な在庫の過剰と積極的なディーラーの値引きと相まって影響を及ぼしたためです。アメリカの12月の住宅着工件数は年率換算で140.4万件となり、2025年の年間活動は2024年とほぼ横ばいでした。同時に、一戸建ての着工件数は前年同期比で約7%減少し、建設中の一戸建てユニットは8.4%減少し、短期的なフレーミング木材の消費が減少しています。カナダでは、1月の住宅販売が5.8%減少し、北米の需要条件が軟化していることを裏付けています。供給面では、冬の嵐が現場での活動を製材所の生産よりも遅らせ、流通業者や二次販売業者は高い在庫を抱え、場合によっては置き換えコストを下回る価格でクリアランスを行っています。建設の減少と持続的な供給の組み合わせにより、ベースレベルが拡大し、主要なハブでの在庫削減が加速しています。