アラビカコーヒー先物が3週間ぶりの安値を記録

アラビカコーヒー先物はポンドあたり約2.9ドルで取引されており、3週間以上ぶりの安値となっています。供給過剰の見通しが強いブラジルレアルの影響を相殺しています。4月6日に発表されたStoneXの分析によると、2026年には世界のコーヒー市場が約1000万袋の余剰を記録する見込みで、主にブラジルでの記録的な収穫とベトナムでの強力な生産が要因です。ブラジルは2026/27年度に7530万袋を収穫する見込みで、前年の天候被害からの回復と生産の構造的改善により、前年比20.8%の増加が見込まれています。2026年までに世界のコーヒー在庫は約3800万袋から4800万袋以上に増加すると予測されており、ブラジルの在庫は約500万袋増加する見込みです。ブラジルのコーヒー畑では、生産者が収穫シーズンに入っており、ロブスタは初期段階にあり、アラビカは今後数ヶ月でピーク収穫期に近づいています。

アラビカコーヒーの先物は、ブラジルなどの主要生産国からの供給増加の期待により、2週間以上ぶりの低水準であるポンドあたり2.9ドル近くで取引されています。今後数週間での収穫開始により、物理市場でのコーヒーの供給が徐々に増加する見込みであり、これが価格に対する季節的な圧力を強化しています。木曜日に、マレックスグループ株式会社は、2026/27年度のブラジルのコーヒー作物が7590万袋の記録を更新すると予測し、先週のスカファイナの予測である7540万袋を上回り、前年同期比で15.5%の増加を示しています。今月初め、ストーンエックスもブラジルの2026/27年度の生産見積もりを記録的な7530万袋に引き上げ、11月の7070万袋から増加しました。同時に、認定アラビカ在庫は最近増加していますが、依然として歴史的な基準を下回っており、短期的な供給圧力に対する若干の緩和を提供しています。一方で、中東の緊張が石油価格を押し上げ、輸送および運営コストを増加させているため、市場は警戒を続けています。

アラビカコーヒーの先物価格は、ブラジルの主要生産国における短期供給の引き締まりの兆候や継続する外部リスクにより、1ポンドあたり約3.2ドルにさらに上昇し、2月初旬以来の最高水準となりました。ブラジル最大のコーヒー協同組合であるコクスぺの報告によれば、2026年の輸出は2025年の490万袋から約440万袋に10%減少すると見込まれています。この短期的な供給の減少は、2025年の収穫量が少なかったことに直接起因しており、2026年上半期の輸出量に圧力をかけていますが、新しい収穫に対する見通しは楽観的です。同時に、業者は農家が価格上昇を見越して販売を控えているため、供給が制限されていると指摘しています。地政学的緊張や物流ルートへのリスク、輸送コストの上昇を含む世界貿易の流れに対する不確実性が、追加的な支援を提供し、高い価格を維持するのに寄与しています。