銅は金利引き上げの懸念で下落を維持

銅先物は月曜日にポンドあたり6.3ドルを下回り、前の3セッションで約6%下落した。これは、米国の雇用データが強く、今年後半の連邦準備制度理事会の金利引き上げへの期待を強めたことによる圧力である。中東の緊張の高まりも市場の懸念を増大させ、イランがイスラエルに向けてミサイルを発射したことでエネルギー価格が上昇し、持続的なインフレへの恐れが高まった。インフレの上昇と引き締まった金融政策は経済成長に影響を与え、銅などの産業金属の需要を抑制する可能性がある。一方、トランプ政権の6月の新たな米国輸入関税に関する決定期限は、米国への銅の追加出荷を促し、他の地域での供給を引き締めている。需要面では、上海先物取引所が監視する倉庫の銅在庫が先週、今年最低水準に減少し、中国での堅調な消費と強い購買活動を示している。

金曜日に銅先物はポンドあたり6.3ドルに向けて下落し、エネルギー主導のインフレショックに対する引き締め的な金融政策への期待が需要見通しに重くのしかかる中、過去最高値からさらに後退しました。中東の紛争の長期化とホルムズ海峡のほぼ閉鎖も、世界的な成長期待に圧力をかけ続けています。強い米国の労働市場データは、連邦準備制度が今年金利を引き上げるという予想をさらに強化し、金利引き下げの以前の期待からの急激なシフトを示しています。他方で、トレーダーは銅の輸入に関税を課す可能性のある米国の関税決定を注視しており、政策変更の前に米国の港への出荷が増加しています。一方、世界最大の銅生産国であるチリは、23年ぶりに最も弱い4月の生産量を報告し、世界的な供給の引き締まりに対する懸念を高めています。

銅先物は水曜日にポンドあたり6.6ドルを下回ったが、米国の金属に対する関税の不確実性や他地域での供給の引き締まりの中で、前回のセッションで達成した記録的な高値に近い状態を維持している。ドナルド・トランプ大統領は今週初めに選択された金属輸入に対する関税を調整する宣言に署名したが、この命令はより広範な銅関税の問題には触れていない。トレーダーたちは今月後半に米国が精製銅輸入に関税を課すかどうかの決定を待っている。一方、世界最大の銅生産国であるチリは、23年ぶりに最も弱い4月の生産量を報告し、世界的な供給制約に対する懸念が高まっている。需要の見通しも、人工知能技術の拡大やデータセンターの急速な建設に対する楽観的な見方の中で支えられている。また、クリーンエネルギーシステムへの移行が進む中で、世界の電力網のアップグレードからの需要が増加しており、この金属に対する一般的に強気な長期的見通しを強化している。