銅が過去最高値に向かって動く

銅先物は火曜日にポンドあたり約6.7ドルに上昇し、新たな記録的高値に近づいています。これは、金属に対する新しい米国の輸入関税の期待が、トレーダーに米国の倉庫に出荷を向けさせ、他の地域での供給を引き締めているためです。ニューヨークのコメックスで取引される銅先物の持続的なプレミアムは、ホワイトハウスが提案された関税をまだ最終決定していないにもかかわらず、アービトラージの機会を生み出し続けています。関税による取引は先月lmeで大規模な圧迫とバックワーデーションを引き起こしましたが、新しい納品が一部の即時供給圧力を緩和するのに役立っています。南アメリカの主要な銅生産国も今年、運営上の課題に直面しており、出力と輸出が弱まっています。一方、供給はデータセンター、再生可能エネルギープロジェクト、電力網からの需要の高まりに追いつくのに苦労しています。

アメリカの銅先物は月曜日にポンドあたり6.6ドルを上回り、供給に対する懸念が高まる中、8月下旬に試された記録的な高値6.7ドルに近い水準で推移しています。アメリカとイランの間のストライキの激化により、ホルムズ海峡を通る通常の商業船の流れが中断されました。これにより、南米の主要ハブでの硫酸の不足が悪化し、gcc諸国からの供給圧力が中国に輸出停止を強いる結果となりました。さらに、アメリカの大統領政権が未加工銅製品に関税を課す可能性があるという懸念が残っているため、納品を前倒しするための買いが急増しました。その結果、主要な西洋の銅取引所ではバックワーデーション曲線が急勾配になりました。鉱山からの供給も停滞しており、コデルコとフリーポート・マクモランからの報告では生産が二桁の減少を示しています。これは、国際銅研究グループが今年前半の世界生産が1.1%減少したと指摘した直後のことです。

銅先物は月曜日にポンドあたり約6.55ドルに下落し、2日間の上昇を終えました。これは、予想以上の米国の雇用データが今月の連邦準備制度理事会の利上げへの期待を強め、産業金属の需要見通しに影響を与えたためです。投資家はまた、米国とイランが週末に船舶に対して攻撃を行ったことで、原油価格が上昇し、インフレリスクの高まりを評価しました。それでも、銅は供給に対する懸念が続く中で記録的な高値近くに留まっています。アナリストは、コンゴでの最近の輸出禁止、主要生産国であるチリとペルーの生産の減少、エルニーニョに関連する混乱を指摘しました。データによると、最大の生産国であるチリは、少なくとも19年ぶりに最も弱い第2四半期の生産量を記録しました。この国はまた、2四半期連続で年間生産予測を引き下げ、出力が2.6%減少すると予想しています。一方、関税に関する不確実性は、米国への銅の出荷を促進し、コメックスの在庫を記録的な水準に押し上げています。