銅は記録的高値近くで推移しています

アメリカの銅先物は、木曜日にセッションの初めに記録的な高値6.5ドルから6.45ドルに急落しました。これは、アメリカが銅関税を撤回するとの報道によるものです。ホワイトハウスは、中間選挙を前に製造業者の高インフレを考慮し、精製銅製品に課税するという以前の信号を再考しています。アメリカが半製品に対する関税に精製銅を追加するとの期待が、世界的な価格の急騰と北アメリカへの金属の大量流入を引き起こしました。これは、gcc諸国からの供給圧力が中国に輸出を停止させたため、世界中の主要な銅精製業者における硫酸の不足が続いていることと一致しています。その結果、主要な西洋の銅取引所ではバックワーデーション曲線が急勾配になりました。鉱山供給も停滞しており、コデルコとフリーポート・マクモランからの報告では生産が二桁の減少を示しています。これは、国際銅研究グループが今年前半の世界生産の1.1%の減少を指摘した直後のことです。

木曜日に銅先物はポンドあたり約6.76ドルで取引され、供給懸念と関税の不確実性が価格を支え続ける中、記録的な高値に近い状態を維持しています。市場はトランプ政権が精製金属輸入に新たな関税を課すかどうかの決定を待っており、ニューヨークのコメックスでの銅先物の持続的なプレミアムがアービトラージの機会を生み出し続けています。トレーダーは米国の倉庫に向けて出荷を再配分し続けており、ロンドン金属取引所と上海先物取引所が追跡する倉庫の在庫が急激に減少しています。南アメリカの主要な銅生産国も今年は操業の混乱に直面しており、生産と輸出に影響を与えています。一方で、供給はデータセンター、再生可能エネルギープロジェクト、電力網からの需要の高まりに追いつくのに苦労しています。

銅先物は水曜日にポンドあたり約6.66ドルに下落し、トレーダーが利益を確定し、市場のファンダメンタルを再評価する中で記録的な水準から後退しました。今週初めに金属は関税の不確実性と世界的な供給の引き締まりの中で新たな史上最高値に急騰しました。ニューヨークのコメックスでの銅先物の持続的なプレミアムは、ホワイトハウスが金属に対する提案された関税についてまだ決定を下していない中でも、アービトラージの機会を提供し続けました。一方、南アメリカの主要な銅生産国は今年、操業上の困難に直面しており、生産と輸出に影響を与えています。供給はデータセンター、再生可能エネルギープロジェクト、電力網からの増大する需要に追いつくのに苦労しています。中国では、製造活動の伝統的なピークシーズンに入るにつれて需要が強化されると予想されています。