トウモロコシが3年ぶりの高値から後退

コーン先物は、米国の輸出需要の低迷が市場に圧力をかけ、3年ぶりの高値から5.2ドルを下回る水準に下落しました。9月17日終了の週のコーン輸出販売は、分析者の予想の下限である838,000メトリックトンにとどまり、2026/27年度の総コミットメントは前年同期比で29%減少しました。中西部の一部では湿った条件と降雨が収穫活動を制限し続けており、作物の基準価格を支えています。今後2週間の間にコーンベルトでは平均より低い気温と平年を上回る降雨が予想されています。一方、最新の米中サミットでは農業貿易に関する進展はほとんど見られず、高い国債利回りと強いドルが米国の作物を海外のバイヤーにとって高価にし、穀物市場に影響を与えました。なお、usdaの9月の見通しでは、2026/27年度の米国のコーン収量見積もりを1エーカーあたり178.5ブッシェル、総生産量を158億ブッシェルに引き下げ、供給見通しが厳しくなることを示唆しています。

コーン先物は、2023年7月以来の最高水準に近い1ブッシェルあたり約5.3ドルで取引されており、強い米国の輸出需要、世界的な供給の引き締まり、中国とのさらなる農業貿易への期待に支えられています。米国のコーン輸出検査は、9月17日終了の週に前年比40％増の194万トンに跳ね上がり、市場の予想を上回り、2026/27年の出荷は昨年のペースをさらに上回っています。中西部の大雨も地域の一部で収穫を遅らせており、新しい供給の短期的な流れを制限していますが、全体的な収穫は5年平均をわずかに上回っています。世界的なファンダメンタルズは依然として支持的であり、usdaは2026/27年の世界のコーン生産と消費の間に約3000万トンの不足が生じると予測しており、これは30年以上で最大の赤字です。トレーダーはまた、今週のトランプ・習近平会談が米国の農産物購入に関する進展の可能性を探るため注視していますが、黒海の穀物貿易への継続的な混乱も支援を加えています。

コーン先物は、世界的な供給の引き締まりに支えられ、ブッシェルあたり5.3ドルを超え、2023年中旬以来の最高水準に近づいています。usdaは、2026/27年度の世界のコーン生産が消費を約3000万メトリックトン下回ると予測しており、これは30年以上で最大の赤字を示すことになります。主要輸出国の生産量の減少や、黒海からの穀物輸送の継続的な混乱がこの不足に寄与しています。ブラジルもエタノール生産に向けてより多くのコーンを振り向けると予想されており、輸出可能量が減少する可能性があります。また、植え付けの成長が低下すれば、供給がさらに引き締まる可能性があります。しかし、進行中の米国の収穫は一定の圧力をかけており、9月13日までに作物の8%が収穫され、過去5年の平均を上回っています。一方、57%が良好から優良と評価され、1週間前の56%から上昇しました。なお、米中の初期貿易交渉は両者によって前向きとされ、中国による米国農産物、特にコーンの購入増加への期待が高まっています。