大豆先物が2年ぶりの高値を下回る

大豆先物は、米国農務省（usda）のデータが在庫の大幅な減少と中東での継続的な紛争の中での作付け意向の変化を確認した後、ブッシェルあたり11.7ドルを超えて上昇しました。usdaの穀物在庫報告によると、2026年第1四半期の米国の大豆在庫は21億ブッシェルに急減し、以前の32.9億ブッシェルからの大幅な減少を反映しています。これは、ホルムズ海峡の実質的な閉鎖に直面した世界的なサプライチェーンによるものです。この強気の勢いは、2026年シーズンに向けて米国の農家が大豆の作付面積を8470万エーカーに増やす意向を示した予想作付報告によって部分的に相殺されました。ペルシャ湾での5週間の戦争による肥料と燃料のコスト上昇は、油糧種子をトウモロコシよりも相対的に魅力的にしていますが、市場はトランプ大統領と中国との今後の貿易交渉に注目しています。

大豆先物はブッシェルあたり約11.6ドルで推移し、3月12日に達した約2年ぶりの高値を下回っている。投資家は地政学的および貿易の動向に対して慎重な姿勢を保っている。注目は、世界最大の油糧種子の買い手である中国へのトランプ米大統領の待望の訪問に集まっている。この訪問は中東の紛争の激化により最近延期されたが、5月14日から15日に再スケジュールされ、習近平との会談では貿易、関税、農業について議論される見込みで、需要の期待に影響を与える。 一方、米国の農家は肥料や燃料のコストが上昇する中、大豆の作付面積を増やし、トウモロコシの作付面積を減らすと予想されている。これは、イラン戦争の影響でエネルギー価格が上昇し、農業部門全体の投入コストが上昇しているため、生産見通しに不確実性を加えている。強化されたバイオ燃料の要件も大豆油の消費を支えており、慎重な輸出需要を相殺し、価格を一定範囲内に保っている。

大豆先物はブッシェルあたり約11.6ドルで取引されており、3月12日に達した約2年ぶりの高値12.27ドルを大きく下回っています。世界貿易の不確実性が価格に影響を与え続けています。中国からの購入の勢いは初期の急増の後に鈍化し、計画されていたトランプ・習会談の延期が将来の需要に対するさらなる疑念を生じさせています。さらに、ブラジルは中国の輸入における支配力を強化しており、2026年初頭の出荷は前年同期比で80%以上急増し、米国の大豆の上昇余地を制限しています。それでも、usdaは2026年に中国が約1億800万トンを購入すると予想しており、昨年よりわずかに高く、飼料産業からの安定した需要に支えられています。最近の米国から中国への大豆の出荷も貿易休戦の後に増加し、2月の輸入は145万トンに達し、6月以来の最高水準となりました。