亜鉛は3ヶ月の安値近くで推移しています

亜鉛先物はトンあたり3,150ドルを超えて上昇したが、在庫の増加と需要の減退により、12月以来の最低水準近くに留まっている。中国の在庫は引き続き蓄積され、過去数年の比較的高い水準に達している。上海先物取引所では、在庫が週ごとに3.3%増加し、lmeの在庫も高水準を維持している。グローバルな供給は、ボリデンのタラ鉱山の再稼働やイバンホーのキプシプロジェクトの立ち上げ、ペルーでの年間生産の大幅な増加によってさらに強化されている。これらの動向は、供給の逼迫、鉱山の継続的な混乱、特定地域での歴史的に低い在庫に対する懸念を相殺している。さらに、中国からのポジティブなシグナルにもかかわらず、需要の回復は予想よりも遅れており、2026年の最初の2ヶ月で工業生産は前年同期比6.3%増加した。価格にさらに重しをかける要因として、米ドルは中東での継続的な紛争の中で安全資産需要に支えられ、強い状態を維持している。