ジョージア国立銀行、政策金利を据え置き

ジョージア国立銀行は、2026年3月の会合で政策金利を8.0%に据え置き、中東の緊張が高まる中で慎重な姿勢を示しました。政策立案者は、戦争の激化前にインフレがnbgの基準シナリオと広く一致しており、2026年第2四半期から一時的な要因が収束することで3%の目標に戻ると予測していたと述べました。年間インフレ率は、1月の4.8%から2月には4.6%に減速しました。しかし、原油価格の急騰はすでにジョージア市場に影響を及ぼし始めており、3月にはヘッドラインインフレを押し上げると予想されています。中央銀行は、地政学的状況から生じるインフレショックが持続しており、その規模が第二次影響のリスクを高める場合、予想以上に現在の引き締め政策を長く維持する準備ができており、必要に応じてさらなる引き締めを実施する意向を示しました。

ジョージア国立銀行は、2026年2月の会合で政策金利を8.0%に据え置き、持続的なインフレ圧力の中で適度に引き締めた姿勢を維持しました。1月の年間インフレ率は4.8%で、主に食品価格が影響しました。一方、コアインフレ率は目標内の2.1%を維持し、サービスインフレ率は3%に上昇しました。nbgは、価格の硬直的な指標が適度に上昇し、インフレ期待に対するリスクが増加していることを指摘し、2026年のインフレ予測をわずかに上方修正しました。それでも、インフレは第2四半期から徐々に3%の目標に近づき、今年の平均は3.7%になると予想されています。経済成長は2026年に5%と予測されており、活動が長期的なトレンドに戻り、信用拡大が安定する見込みです。mpcは、世界のコモディティ価格や地政学的緊張からの上振れリスクと、弱いドル、低い原油価格、国内労働市場の動向からの下振れリスクの両方を強調し、今後の政策動向は入手するデータに依存すると繰り返しました。

ジョージア国立銀行は、2025年12月の会合で政策金利を8%で維持し、持続するインフレ圧力の中で慎重なアプローチを反映しています。インフレ率は11月に年率4.8%に低下し、コアおよびサービス部門のインフレ率はそれぞれ2.3%および2.6%で目標に近い水準を維持しています。食品価格の上昇は依然として総合インフレに影響を与えていますが、これらの影響は一時的であると予想されています。ジョージア国立銀行は、今年のインフレ率が約4%になり、2026年には徐々に3.5%に緩和すると予測しています。経済活動は長期的な潜在能力に着実に戻りつつあり、需要側の価格圧力を和らげるのに役立っています。世界的な商品価格や地政学的緊張からの上方リスクと、ソフトな米ドル、国際的な食品価格の低下、国内労働市場の動向からの下方リスクを考慮し、金融政策委員会は、適度に引き締まった金融政策スタンスを維持することが適切であると判断しました。