エジプト中央銀行、金利を据え置き

エジプト中央銀行は2026年5月の政策会議で主要金利を19%に据え置き、市場の予想と一致しました。この決定は、1月の11.9%から2月には13.4%に上昇した年間ヘッドラインインフレに続くものであり、コアインフレは11.2%から12.7%に加速しました。これは、教育費の上昇やラマダン期間中の季節的な食品価格の上昇によるものです。中央銀行は、世界的なエネルギーおよび農産物価格の上昇、為替レートの変動、財政調整措置が脱インフレプロセスを遅らせ、2026年第4四半期のインフレ目標を脅かす可能性があると警告しました。一方、エジプトは2025/26年度のgdp成長予測を5.1%から4.9%に引き下げ、外需の弱さと地域の緊張を理由に挙げました。世界的に、政策立案者は、激化する紛争とサプライチェーンの混乱がインフレに圧力をかけ、成長見通しを弱め続けていると指摘しました。

エジプト中央銀行は2026年4月2日に主要政策金利を19%のまま据え置き、地域の紛争の中で緩和サイクルを一時停止しました。金融政策委員会はインフレ期待を安定させ、デフレを回復することを目指しています。世界的に経済成長は鈍化しており、紛争の激化が不確実性を高め、貿易を混乱させています。エネルギーおよび農産物の価格は供給の混乱により急騰し、世界中でインフレ圧力が再び高まっています。この紛争は上昇するインフレリスクを現実化させ、安定した状況を混乱させ、デフレを長引かせています。世界的なエネルギーショックとリスク回避の感情が経済見通しを変化させ、特に新興市場に影響を与えています。国内では、財政の健全化と為替レートの下落がエネルギーショックを吸収し、活動への影響を緩和しています。しかし、インフレの進行とエジプト中央銀行の2026年第4四半期の7%の目標は、紛争が続く場合や財政の影響が予想を超える場合に上昇リスクが高まる可能性があります。

エジプト中央銀行は2026年2月12日に主要金利をさらに100ベーシスポイント引き下げ、19%とし、借入コストを2023年7月以来の最低水準に引き下げました。これはインフレの鈍化と通貨の強化の中で行われました。2回連続の金利引き下げは広く予想されており、ほとんどのアナリストが100ベーシスポイントの減少を予測していました。最新のデータによると、2026年1月の都市部の年間インフレ率は12.3%から11.9%に低下し、4ヶ月ぶりの低水準となりました。一方、コアインフレは2ヶ月連続で鈍化し、5ヶ月ぶりの低水準である11.2%となりました。エジプトポンドは今年に入って約2%上昇し、現在は1米ドルあたり46.8で取引されており、2024年5月以来の最高水準です。割引率も19.5%に引き下げられました。さらに、エジプト中央銀行の理事会は商業銀行の法定準備率（rrr）を18%から16%に引き下げました。