モルドバの金利

モルドバ国立銀行は2026年9月に基準金利を250ベーシスポイント引き上げて9%とし、2023年以来の最高水準に借入コストを引き上げた。これは経済の不確実性とエネルギー市場の変動性を理由としている。ヘッドラインインフレは8月に6.96%に加速し、中央銀行の5 ± 1.5%の目標範囲の上限近くに留まっており、国際的な原油価格の上昇がインフレ圧力に影響を与えていることを反映している。しかし、天然ガス料金の調整が遅れたため、インフレは予想よりも低かった。一方、経済活動は第2四半期に0.9%に加速し、産業、農業、金融および保険活動、貿易によって支えられた。今後、インフレは2026年末まで比較的早く上昇し続けると予想されているが、その見通しはエネルギーおよび食品価格、外部資金調達、財政的インパルス、2027年の新しい財政政策の実施に依存する。2026年以降、政策立案者はデフレを期待している。

モルドバ国立銀行は、2026年8月に基準金利を50ベーシスポイント引き上げて7.5%とし、借入コストを2023年5月以来の最高水準に引き上げました。これは、地政学的リスクの高まりと世界的な関税に対する不確実性を理由としています。年間インフレ率は、6月に6.8%から6.51%に緩和し、中央銀行の目標範囲である5%±1.5パーセントポイントの上限近くに留まっています。平均インフレ率は、第2四半期に6.7%に加速し、主に中東の紛争に関連する燃料と輸送コストの上昇によって推進されました。一方、経済活動は第2四半期に強化されると予想されており、産業生産と堅調な国内需要に支えられています。今後、中央銀行はインフレ予測を上方修正し、インフレが目標範囲を上回り続け、2027年第1四半期から緩和することを期待しています。これは、燃料価格の上昇による第2次効果の強化、第三四半期の関税引き上げの予想、そして高騰する世界的な食品価格を反映しています。

モルドバ国立銀行は2026年6月に基準金利を500ベーシスポイント引き上げて7%とし、借入コストを2023年5月以来の最高水準に引き上げました。これは、エネルギー、食品、原材料価格の上昇に対する懸念を受けたものです。ヘッドラインインフレ率は6.8%に上昇し、年初以来の最高水準に達し、中央銀行の目標範囲である3.5%-6.5%の上限を超えました。インフレ期待は年末までに7%の上昇傾向を見込んでおり、その後は5.8%に低下すると予測されています。一方、2026年第1四半期の経済活動成長率は前四半期の3.6%から0.4%に急減しました。今後を見据えると、地政学的緊張、関税調整、新たに実施された財政措置の影響の中で不確実性は依然として高いままです。将来の金融政策決定は、国内外のマクロ経済環境の動向に基づいて行われ、中央銀行は価格安定を維持するために利用可能なすべての手段を講じる準備が整っています。