セルビアの金利2006-2025 データ | 2026-2027 予測

セルビア国立銀行（NBS）は、2025年7月の会合で基準金利を5.75%で据え置き、主要国の保護主義措置や中東の紛争による地政学的リスクがエネルギー価格に影響を与えるなどの世界的な不確実性に警戒を示しています。一方、5月の年間ヘッドラインインフレ率は3.8%に低下しましたが、エネルギー価格の上昇や食料供給に影響を与える不利な気象条件により一時的な上昇が予想され、インフレは目標許容バンドの上限である4.5%付近に推移する可能性があります。製造業への投資、輸出拡大、サービスの改善、堅調な信用拡大に支えられ、経済活動は着実な成長を示しています。さらに、欧州中央銀行（ECB）が緩和的な姿勢を維持し、連邦準備制度理事会（Fed）がより慎重になる中、NBSは金融安定性を維持し、進化するデータやリスクに柔軟に対応するために金利を据え置くことを選択しました。

セルビア国立銀行（NBS）は2025年5月の会合で基準金利を5.75%で据え置き、インフレ圧力の緩和と経済見通しに対する持続的な不確実性の中で慎重な金融政策スタンスを維持しました。インフレ率は3月に4.4%に低下し、年末までに3%の目標中間点に近づくと予想されています。この見通しは、世界的な商品価格の下落、コアインフレの緩和、および農業状況の改善に支えられています。ただし、世界市場の変動、貿易政策の不確実性、および持続的に高い食品原材料コストによる下方リスクが依然として残っています。セルビアのGDPは2025年第1四半期に前年比2.0%成長し、外部需要の低迷と国内の混乱が業績に圧力をかけたことから期待を下回りました。それにもかかわらず、自動車セクターの回復、新エネルギー容量の追加、およびExpo 2027に関連するインフラ投資によって、経済活動は年内後半に勢いを増すと予想されています。

セルビア国立銀行は、2025年4月の会合後、基準金利を5.75%で据え置き、前年の9月に金利引き下げサイクルが底をついて以来、借入コストを据え置いた。銀行の執行役員会は、世界最大の経済大国間でエスカレートする貿易戦争と、主要ユーロ圏メンバーでの支出増加による国際的な不確実性の高まりが、インフレに上昇リスクをもたらし、金融緩和を慎重に再開するための慎重なアプローチを正当化していると強調した。それでも、インフレは中央銀行の予想通り4.5%近くで安定しており、予測では依然として価格上昇が年後半に鈍化すると予想されている。その結果、中央銀行は、国内企業が生産能力を拡大するにつれて、金融緩和の緊急性が低下し、2025年後半に成長が加速すると予想している。