スイス10年国債利回りがわずかに上昇

スイスの10年国債利回りは、地政学的懸念の緩和に伴い、4月7日に記録した8か月以上の高値0.45%から0.39%を下回る水準に緩和しました。アメリカとイランは、ホルムズ海峡を通過する船舶交通が許可される条件付きの2週間の停戦に合意しました。これにより、原油価格が急落し、長期的なエネルギーおよびインフレのショックに対する懸念が和らぎ、主要中央銀行のよりタカ派的な姿勢への期待も抑制されました。国内では、最新のインフレ指標がスイス国立銀行に政策調整の圧力を軽減しました。3月の消費者物価インフレは、2月の0.1%から0.3%に加速し、1年ぶりの高水準を記録し、中東の戦争に関連するエネルギー価格の上昇の影響を浮き彫りにしました。スイス国立銀行は、3月の3回目の会合で政策金利を0%に据え置き、フランの上昇を制限するための介入の可能性を再確認しました。

スイスの10年国債利回りは0.39%近くに上昇し、主要な同業者と一致しました。投資家は地政学的リスクを再評価しました。ドナルド・トランプ大統領がテレビ演説で、米軍が任務を完了する近いと示唆したものの、今後数週間にわたって重い軍事行動を続けると述べたことで、中東の紛争の迅速な解決への期待が損なわれ、持続的なエネルギー危機とインフレへの上昇圧力に対する懸念が再燃しました。一方、最新の国内インフレ指標はスイス国立銀行が政策を調整する圧力を和らげました。3月の年間消費者物価インフレは0.1%から0.3%に加速し、1年ぶりの高水準となり、中東の戦争に関連するエネルギー価格の上昇の影響を浮き彫りにしました。それでも、予想の0.5%を下回り、snbの目標である0-2%の下限近くに留まっています。

スイスの10年国債利回りは0.35%前後でほぼ横ばいを維持しており、投資家は中東の緊張の高まりによる安全資産需要と2026年の安定した金融政策への期待を考慮しています。スイス中央銀行は、3回目の会合で政策金利を0%に据え置き、フランの上昇を抑制するための介入の可能性を再確認し、持続的に低いインフレと強い通貨の中でデフレリスクを管理しようとしています。インフレ率は2月に0.1%のままで、snbの0%-2%の目標の下限近くにあり、特に中東の紛争によるエネルギー価格の上昇が堅調なフランによって緩和されると予想されるため、中央銀行が行動を起こす理由はほとんどありません。snbはマクロ経済予測を見直し、特にインフレに関して、近い将来に価格がより顕著に上昇することを予想しています。エコノミストたちは、中央銀行が今年の残りの期間中に現在の政策スタンスを維持すると予想しています。