2025年2月、S&Pグローバル香港SAR PMIは、2024年8月以来の初の縮小となる49.0に1月の51.0から低下した。新規受注が減少し、国内および中国本土からの需要が低迷したことで、事業活動が減少した。製造業部門では、受注と生産が急激に減少した。一方、競争の激化と政策不確実性により、雇用水準は3か月のうち2回目に減少し、購買活動も減少し、原材料在庫の最速の減少が2023年6月以来起こった。一方、賃金のインフレにより、原材料価格は10月以来最速のペースで上昇したが、購入価格のインフレは緩和された。その結果、販売価格は3か月ぶりに上昇したが、需要の低迷により緩やかな上昇となった。将来を見据えると、競争、インフレ、政策不確実性への懸念を反映し、事業の信頼感は1年半ぶりの低水準に悪化した。