2025年4月、HCOBユーロ圏総合PMIは50.9から50.1に低下し、市場予想の50.3をわずかに下回った。ただし、フラッシュ推計によると、民間セクターの活動が収縮せず4か月連続で安定していることを反映している。サービス活動は下落したものの（3月の51に対し49.7）、製造業活動は収縮を維持した（48.6に対し48.7）、27か月ぶりの最低水準である。米国の関税脅威により企業は新たな供給ルートを模索する中、新規受注は11か月連続で減少し、他の主要国々でも同様の動向が見られた。一方で、業務は新規需要の限界により雇用が停滞し、原材料コストは5か月ぶりの最低水準で上昇し、それに伴い生産コストも同様に上昇した。今後は、世界的な貿易政策の不確実性が、2年以上ぶりの低水準まで信頼を下げるだろう。