HCOBユーロ圏総合PMIは、2025年5月に49.5に低下し、前月の50.4から下落しました。これは市場予想の50.7と大きく異なり、今年初めての民間部門活動の縮小を示しています。速報値によると、この縮小は広範囲にわたり、サービス活動は減少に転じ（4月の50.1に対し48.9）、製造業活動はより緩やかなペースで低下（49.4対49）し、約3年ぶりの最も緩やかな縮小を反映しています。企業は、米国からの関税リスクとEUによる報復措置が新規ビジネスへの顧客のコミットメントを抑制し、前月の注文の前倒しの影響が拡大したため、月間で新規注文が減少しました。それでも、受注残が能力需要を維持したため、雇用創出はほぼ安定していました。価格面では、製造業のコストが下落する一方で、サービスのコストは急上昇しました。今後を見据えると、ビジネス信頼感指数は19か月ぶりの低水準に沈みました。