メキシコペソ、リスク回避と利下げシグナルで弱含み

メキシコペソは、ドナルド・トランプ大統領がイランの紛争が長引く可能性を示唆した後、リスク回避が高まり、1ドルあたり約17.88に弱含みました。これにより、原油価格が急騰し、新興市場通貨に重しとなりました。この動きは、メキシコ銀行のハト派的なシフトに続くもので、経済活動の鈍化に対する懸念を反映し、分裂した決定で25ベーシスポイントの利下げを行い、金利を6.75%に引き下げることで緩和サイクルを再開しました。政策立案者は、インフレと外部リスクを注意深く監視しながら、追加の利下げの可能性を示唆しました。最近のデータでは、3月初旬に年率インフレが4.63%に加速し、コアインフレは4.46%で、いずれも中央銀行の3%の目標を上回っています。この通貨は、金利差の拡大期待や成長とインフレの見通しに対する不確実性からも圧力を受けました。

メキシコペソは、米ドルの広範な後退と中東の停戦に対する期待の高まりにより、1米ドルあたり17.8に反発しました。先月、通貨はキャリートレードの弱体化と安全資産への需要の高まりの中で圧力に直面しましたが、米ドルが潜在的な緊張緩和の兆候により地盤を失ったため、反発しました。ドナルド・トランプ大統領は、イランとの対立が数週間以内に終結する可能性を示唆し、米国が直接関与から後退する意向を示したことで、米ドルの安全性への緊急性が低下しました。この回復にもかかわらず、ペソは最近メキシコ銀行が金利を6.75%に引き下げた一方で、連邦準備制度が安定した姿勢を維持しているため、金利差の縮小に敏感なままです。以前は高い国内金利が通貨を支えていましたが、投資家は現在、政策の乖離の影響と地域的な解決が確認されない場合にドルの強さが迅速に復活するリスクを考慮しています。

メキシコペソは、米ドルに対して18を超えて弱まり、12月初旬以来の最低水準となりました。これは、米国とメキシコの間での金融政策の見通しの乖離が、通貨の長期的なキャリートレードの魅力を減少させたためです。トレーダーは、メキシコ銀行が予想外に緩和サイクルを再開し、金利を6.75%に0.25%引き下げたことに反応しました。一方、ヘッドラインインフレは3月中旬に4.63%に急上昇しました。この動きは、国内経済活動の弱さによって主に引き起こされ、失業率は2月に2.6%に上昇しました。グローバルなセンチメントは、ペソにさらなる圧力をかけました。これは、ペンタゴンが中東に1万人の追加部隊を派遣する可能性があるとの報道を受けてドルが強くなったためです。また、トランプ大統領はイランのエネルギーインフラ攻撃の期限を10日延長しました。7.0%の不完全雇用と54.8%の高い非公式雇用、さらに金利差の縮小が、ペソの魅力を制限しています。市場は現在、連邦準備制度が12月までに金利を引き上げる50%の可能性を織り込んでいます。