メキシコペソが新興市場通貨と共に強化される

メキシコペソは、7月に17.63から17.48に強化され、米ドルが弱まる中で他の新興市場通貨の上昇に追随しました。米国とイランの間での外交交渉が最近の緊張にもかかわらず続いている兆候が見られ、リスク選好が改善し、地政学的懸念が和らぎ、安全資産への需要が減少しました。国内では、メキシコの年間インフレ率は2026年6月に3.94%から3.37%に緩和され、2020年12月以来の最低値となりました。この数値は市場の予想である3.52%をわずかに下回り、メキシコ中央銀行の目標許容範囲である3%の前後1ポイント内に留まりました。一方、メキシコの工業生産は5月に予想以上に縮小しましたが、グローバルなリスク感情の改善が国内データの弱さを上回ったため、ペソへの影響は限定的でした。

メキシコペソは7月に1ドル17.5ペソでほぼ変わらず取引され、米ドルの広範な弱さがusmca見直しに関する不確実性によって相殺されました。ドルは、6月の米国非農業部門雇用者数が予想を下回った後、追加の連邦準備制度理事会の利上げに対する期待が減少したため、圧力を受けました。原油価格が紛争前の水準に戻ったことも、エネルギー主導のインフレに対する懸念を和らげ、連邦準備制度理事会が年末まで利上げを見送る可能性を強化しました。一方、usmcaの改訂交渉に関する不確実性は経済見通しに重くのしかかり、将来の利上げの見通しを減少させました。また、国内データはバンヒコのハト派政策立案者にとっての根拠を強化しました。メキシコの年間ヘッドラインインフレ率は、6月前半に予想以上に低下し、10ヶ月ぶりの低水準である3.55%となり、コアインフレも予想以上に緩和され、金利引き下げの期待を支持しました。

メキシコペソは6月下旬に1ドル17.6ペソに下落し、4月初旬以来の最安値となりました。これはメキシコ銀行と連邦準備制度の見通しの対立によるものです。fomcメンバーによる最新の金利決定でのタカ派的な予測が市場を刺激し、今年中に中央銀行による金利引き上げが1回以上行われるとのポジショニングが進んだため、ドルはg10および新興市場通貨に対して急騰しました。一方、最新の経済データはバンヒコのハト派政策担当者の主張を弱めました。国内のヘッドラインインフレ率は、6月前半に予想以上に低下し、10か月ぶりの低水準である3.55%となりました。また、コアインフレ率も予想以上に緩和されました。国内での政策緩和に加え、両中央銀行間の金利差が狭まることで、ペソ建てキャリートレードの需要が減少するでしょう。