ニュージーランド10年債利回りが低下

ニュージーランドの10年物政府債券利回りは、2024年4月22日以来の最高水準である4.90%に上昇し、3月下旬に達しました。これは、投資家がフィッチ・レーティングスによる同国の信用見通しの格下げを考慮した結果です。フィッチは、財政の健全化が遅れた後の債務削減における課題の増加を理由に、ニュージーランドのaa+の格付け見通しをネガティブに引き下げました。格付け機関は、ニュージーランドの債務対gdp比が過去6年間で上昇しており、2027年度までに56%に達する見込みであると指摘しました。これは、2022年に同国の格付けを引き上げた際のフィッチの予測を大きく上回っています。市場のセンチメントは、トランプ米大統領がホルムズ海峡が閉鎖された場合、イランの電力施設に対する攻撃を脅かしたことにより、地政学的緊張によってさらに圧迫されました。テヘランは、米国およびイスラエルに関連する重要な施設に対して報復すると警告しました。世界的なエネルギーの混乱はインフレ懸念を煽り、トレーダーは2026年に少なくとも2回のrbnzの利上げを織り込むようになりました。

ニュージーランドの10年債の利回りは、政府の中間予算に控えめな近期債の発行削減が含まれた後、約4.47%に下落しました。財務省は、6月に終了する年にnz$30億少ない債券を発行し、続く年にnz$20億少ない債券を発行すると述べました。ただし、2029年までの4年間で、総発行プログラムはnz$1350億に達し、5月の予測をnz$30億上回ります。圧力が増す中、アンナ・ブレマン総裁が公式の金利がしばらく変わらない可能性が高いと示唆した後、来年の利上げに対する市場の期待が後退しました。11月の金融政策声明に掲載された将来の経路は、近い将来にさらなる金利引き下げのわずかな可能性を示している一方、金融状況が予想以上に引き締まっていることを指摘しました。スワップは現在、来年末まで金利据え置きを価格設定し、9月から10月に引き上げられると予想されることが後退しました。