ロシア中央銀行、予想より小幅な利下げを実施

ロシア中央銀行は2026年6月の決定で政策金利を25ベーシスポイント引き下げて14.25%とし、市場の中央値予想である50ベーシスポイント引き下げて14%とは対照的であった。中央銀行は、制限的な金融政策の根拠を挙げる際に、中期的にインフレを促進するリスクが優勢であると指摘した。このようなインフレ促進リスクは、中東の戦争によるエネルギー価格の上昇、ウクライナによる精油所の標的化による国内のエネルギー価格の上昇、賃金の成長が生産性の成長を上回ることによるインフレ期待の上昇によって支持されている。さらに、中央銀行は財政政策が以前の予想よりも緩和的であると述べ、さらなるインフレを防ぐために金融条件を制限的に保つ必要があることを強調した。ロシアのインフレ率は5月に5.3%に緩和し、中央銀行の目標である4%を上回っている。