シンガポールは、政府関係者が警告した通り、今年技術的な景気後退に陥る可能性がある。最終のGDPデータによれば、米国の関税が発効する前に経済が2025年第1四半期に縮小したことが確認された。貿易依存型の経済は前年同期比3.9%成長したが、前四半期比0.6%縮小した。貿易省事務次官のBeh Swan Gin氏は、技術的な景気後退（2四半期連続の縮小）が可能であると述べたが、「それが必ずしも完全な景気後退と同等であるわけではない」とも述べた。貿易省は、外部需要のわずかな改善にもかかわらず、依然として厳しいグローバル環境を理由に、2025年の成長予測を0.0%から2.0%に据え置いた。米国との自由貿易協定や貿易赤字を持つにもかかわらず、シンガポールはワシントンによって課された10%の基本関税に直面している。市内のいくつかの企業は、費用の上昇に対処するために拡張計画を遅らせたり、資金を転用したりしていると報じられている。