韓国の金利

韓国銀行は2026年2月に政策金利を2.5%に据え置き、6回連続での会合を行い、市場の期待に沿った緩和サイクルの長期的な停止を継続しました。この全会一致の決定は、半導体セクターからの継続的な支援と安定したインフレに対する政策立案者の自信を反映しており、bokに金融安定性リスクを評価するための時間を与え、経済の追加的な刺激策の必要性を減少させています。公式はまた、ウォンのドルに対する弱さや、低い借入コストが家計債務を押し上げる可能性にも注目しています。2024年10月以来、中央銀行は経済成長を支援するために基準金利を合計100ベーシスポイント引き下げて2.5%とし、2025年5月以来金利を変更していません。マクロ経済の観点から、中央銀行は2026年のgdp成長予測を1.8%から2%に上方修正し、平均インフレ率は以前の2.1%の見積もりから2.2%に引き上げられると予想しています。

韓国銀行は、2026年の最初の政策決定で、市場の期待に沿って、5回連続の会合で基準金利を2.5%で据え置くことを全会一致で決定しました。この措置は、2024年10月以来の累計100bpsの利下げを受けて、現行の緩和サイクルが終了した可能性が高いことを示す信号を強化しました。政策当局は、ウォンが16年ぶりの安値付近で推移する中、金融安定に焦点を移したことが背景にあります。最新の声明では、さらなる利下げを検討するという言及を削除し、地政学的リスク、資本流出圧力、米連邦準備制度の政策に関する不確実性を踏まえた慎重さが強調されました。高い世帯債務水準や為替レートの変動リスクへの懸念も、最新の決定に影響を与えました。マクロ経済見通しでは、政策当局はインフレ予測を据え置き、今年のヘッドラインCPIを2.1%、コアを2.0%と予想し、いずれも目標水準に近い水準となりました。また、2026年のGDP成長予測を1.8%で維持し、着実で控えめな回復を指摘しました。

韓国銀行（BoK）は、予想通り、年内最後の政策会合である11月に、4回連続でベースレートを2.50％に維持しました。この決定は、過熱した住宅市場や変動の激しい通貨為替レートを含む、より広範な経済見通しに対する懸念の中で行われました。昨年10月以来、BoKは累計で100ベーシスポイントの利下げを行い、経済成長を支援してきました。一方、物価圧力はわずかに加速し、10月の消費者物価指数は前年比2.4％上昇し、2024年7月以来の最高水準であり、中央銀行の2％目標を上回りました。第3四半期の実質GDPは四半期ベースで1.2％成長し、1年以上ぶりの最も強い拡大を記録しました。中央銀行は、2025年のGDP成長予測を0.9％から1.0％に引き上げ、2026年の予測を1.6％から1.8％に引き上げました。2025年の物価上昇率予測は2.1％に引き上げられ、2026年にも同じ予測が適用されます。コアインフレ予測は、2025年に1.9％で据え置かれ、2026年には2.0％に引き上げられました。