2025年5月、ドイツのZEW景況感指数は39.2ポイント上昇し25.2となり、4月のほぼ2年ぶりの低水準である-14.0から急回復し、市場予想の11.9を大きく上回りました。この調査は、今後6ヶ月間の楽観的な見通しが高まっていることを示しており、新しい連邦政府の形成、関税紛争の解決の進展、インフレの安定化の兆しがその要因とされています。5月にはほぼすべてのセクターで景況感が改善したと報告されています。特に銀行セクターや、自動車、化学、金属、機械、鉄鋼などの輸出志向の産業にとって見通しは明るいです。欧州中央銀行による最近の利下げと、さらなる緩和の期待は、建設セクターの回復を特に支援すると見られています。回答者はまた、ここ数ヶ月低迷していた国内需要の回復も予想しています。一方で、ドイツの現状の経済評価は低水準で安定しており、0.8ポイント下がって-82.0となりました。

2025年1月の10.30ポイントから、2025年2月にはドイツのZEW経済センチメント指数が26ポイントに上昇しました。 ZEW経済センチメント指数は、1991年から2025年までの平均が20.93ポイントであり、2000年1月には史上最高の89.60ポイントを記録し、2008年7月には史上最低の-63.90ポイントを記録しました。

2025年1月の10.30ポイントから、2025年2月にはドイツのZEW経済センチメント指数が26ポイントに上昇しました。 ドイツのZEW経済センチメント指数は、Trading Economicsのグローバルマクロモデルとアナリストの予想によると、今四半期の終わりまでに5.00ポイントになる見込みです。長期的には、当社の計量経済モデルによると、2026年には1.00ポイント、2027年には5.00ポイント程度に推移する見込みです。



カレンダー GMT リファレンス 実際 前回 コンセンサス
2025-04-15 09:00 AM
ZEW経済感指標
Apr -14.0 51.6 9.5
2025-05-13 09:00 AM
ZEW経済感指標
May 25.2 -14.0 11.9
2025-06-17 09:00 AM
ZEW経済感指標
Jun 25.2

Last Previous Unit Reference
ZEWの現状 - Germany -82.00 -81.20 ポイント May 2025

ラスト 前回 ユニット リファレンス
倒産 2068.00 1830.00 企業 Feb 2025
のIFOビジネス環境 87.50 86.90 ポイント May 2025
設備稼働率 77.70 76.40 パーセント Jun 2025
自動車生産 367500.00 391300.00 単位 Apr 2025
車登録 242728.00 253497.00 単位 Apr 2025
たな卸資産の推移 2.54 15.38 EUR - 10億 Mar 2025
総合先行指標 100.48 100.35 ポイント Apr 2025
企業収益 202.71 203.39 EUR - 10億 Dec 2024
汚職ランキング 75.00 78.00 ポイント Dec 2024
破損のランク 15.00 9.00 Dec 2024
電気料金 69.25 69.08 EUR / MWh May 2025
工場受注（月額） 3.60 0.00 パーセント Mar 2025
現状IFO 86.10 86.40 ポイント May 2025
IFOの期待 88.90 87.40 ポイント May 2025
工業生産 -0.20 -4.00 パーセント Mar 2025
鉱工業生産（月次） 3.00 -1.30 パーセント Mar 2025
製造業生産 0.30 -4.00 パーセント Mar 2025
鉱業生産 -9.20 -7.90 パーセント Mar 2025
天然ガス在庫容量 247.33 247.33 TWh May 2025
天然ガス在庫の注入 134.02 512.16 GWh/日 May 2025
天然ガス在庫在庫 93.20 93.39 TWh May 2025
天然ガス在庫の撤退 328.80 87.00 GWh/日 May 2025
新規受注 87.10 84.10 ポイント Mar 2025
新車登録（年次） -0.20 -3.90 パーセント Apr 2025
鉄鋼生産 3000.00 3100.00 千トン Apr 2025
ZEW経済感指標 25.20 -14.00 ポイント May 2025

ドイツ - ZEW経済感指標
ドイツでは、ZEW経済感情指数は、次の6か月間の経済の予想される動向についてアナリストたちが持つ楽観的な見方のレベルを測定します。調査は最大350人の金融および経済アナリストを対象にしています。指数は、経済の発展に楽観的なアナリストの割合と悲観的なアナリストの割合の差として構築されています。したがって、ZEW指標は、信頼度を-100（すべてのアナリストが経済が悪化すると予想している）から100（すべてのアナリストが改善すると予想している）までのスケールで測定します。0の値は中立を示します。
実際 前回 最高 最低 日付 ユニット 周波数
25.20 -14.00 89.60 -63.90 1991 - 2025 ポイント 毎月
NSA

ニュース
5月のドイツ投資家センチメントが急回復
2025年5月、ドイツのZEW景況感指数は39.2ポイント上昇し25.2となり、4月のほぼ2年ぶりの低水準である-14.0から急回復し、市場予想の11.9を大きく上回りました。この調査は、今後6ヶ月間の楽観的な見通しが高まっていることを示しており、新しい連邦政府の形成、関税紛争の解決の進展、インフレの安定化の兆しがその要因とされています。5月にはほぼすべてのセクターで景況感が改善したと報告されています。特に銀行セクターや、自動車、化学、金属、機械、鉄鋼などの輸出志向の産業にとって見通しは明るいです。欧州中央銀行による最近の利下げと、さらなる緩和の期待は、建設セクターの回復を特に支援すると見られています。回答者はまた、ここ数ヶ月低迷していた国内需要の回復も予想しています。一方で、ドイツの現状の経済評価は低水準で安定しており、0.8ポイント下がって-82.0となりました。
2025-05-13
関税でドイツ投資家のセンチメント急落
2025年4月のドイツのZEW景況感指数は-14に下落し、2023年7月以来の最低値となりました。これは3月の51.6からの大幅な下落で、予測されていた9.5を大きく下回りました。これは、2022年のロシアによるウクライナ侵攻の開始以来、期待の急激な落ち込みを示しています。米国の貿易政策の予測不可能な変化が引き続きセンチメントに大きな影響を与えています。「発表された相互関税が世界貿易に与える潜在的な影響だけでなく、その変化の動的な性質が世界的不確実性の大幅な増加をもたらしました。自動車や化学産業、金属、機械、鉄鋼生産などの輸出集約型セクターは、最近大幅な改善を見せているにもかかわらず、特に影響を受けています」と、ZEWのアヒム・ヴァンバッハ教授（PhD）は述べました。一方で、現在の経済状況の評価は-87.6から-81.2にわずかに改善しました。
2025-04-15
財政支出とECB利下げでドイツ投資家心理急上昇
ドイツのZEW景況感指数は、2025年3月に51.6に急上昇し、2022年2月以来の最高水準となりました。前月の26および予測の48.1と比較しての上昇です。現在の経済状況の評価は、-88.5から-87.6にわずかに上昇しました。「ドイツの財政政策に関するポジティブなシグナル、特に連邦予算のための数十億ユーロの財政パッケージの合意が、市場のセンチメント改善に寄与した可能性があります。特に、金属、機械、鉄鋼生産の見通しが回復の兆しを見せています。さらに、ECBの6回連続の利下げが、家計と企業の両方に対する資金調達条件をさらに改善しています」と、ZEWのアヒム・ヴァンバッハ教授はコメントしました。
2025-03-18