ブラジルの利回りが上昇する

ブラジルの10年国債利回りは4月初旬に13.7%に急落し、ほぼ1年にわたる高値から後退しました。これは、パキスタン主導のアメリカとイランの仲介努力が、以前に曲線に織り込まれていた暴力的なスタグフレーションプレミアムを実質的に中和したためです。この下方圧力は、原油価格の急落によって引き起こされ、管理された燃料価格に対する期待を冷やすことで国内のインフレ見通しを大幅に改善しました。これにより、ブラジル中央銀行の3%の目標が揺らぐ恐れが軽減されました。この動きは、条件付き停戦の発表とホルムズ海峡の再開に続くアメリカの10年国債利回りの急激な収縮によってさらに支持されました。その結果、海上封鎖の恐れの緩和は、14.75%のセリック金利の即時引き上げに対する懸念を置き換え、トレーダーが2026年後半に緩和サイクルの再開の可能性に備えて調整する中で、より安定した期間環境をもたらしました。

ブラジルの10年国債の利回りは、4月初旬に14％の閾値を超え、地元の金融市場で注視されているインターバンク取引の金利の急上昇を追跡しました。これは、高インフレの見通しとブラジル中央銀行によるタカ派的な対応の可能性を反映しています。アメリカとイランは、ペルシャ湾からのエネルギー輸出の停止が長引く見通しを延ばすために、対立をエスカレートさせる脅威を交換しました。これらの展開は、ブラジル経済に対するインフレの見通しを危険にさらし、bcbがインフレ期待のデアンクリングの兆候を見て、利下げサイクルを停止する可能性があることを示唆しました。

ブラジルの10年債利回りは14%を下回り、11ヶ月ぶりの高値から後退しました。これは、国内の積極的な流動性対策と、より広範な国債利回りの低下がリスクの急激な再評価に対抗した結果です。3月には、中東での長期的な紛争やエネルギー供給のショックに対する懸念から、世界的な利回りが急上昇しましたが、市場は投資家が即時のインフレ懸念よりも成長懸念を優先し始めたことで転換しました。米国の10年物財務省債利回りは、停戦の可能性やホルムズ海峡の再開の兆しが石油価格を押し下げるのに寄与したため、8ヶ月ぶりの高値から後退しました。ブラジル国内では、国立財務省が記録的なr$49.1億の自社株買いを実施し、利回りが14.3%を超えた後にdi先物曲線を安定させました。これは中央銀行がセリック金利を14.75%に引き下げ、フォワードガイダンスを撤回したことに続くものでした。