S&Pグローバル・カナダ製造業PMIは、2025年1月に51.6に低下し、12月の52.2から減少し、拡張のスピードが鈍化したことを示しています。これで成長は5か月連続となりましたが、生産と新規受注はより弱いペースでの増加にとどまりました。輸出販売は2023年8月以来初めて増加し、一部の米国顧客がトランプ大統領の下で関税を前倒しして注文を出したことが理由です。しかし、関税規模やグローバル貿易戦争の可能性に関する市場全体の不確実性が製造業者のためらいにつながりました。その間、悪天候と輸送問題による配送の困難が在庫の蓄積を引き起こしましたが、在庫は12月よりも緩やかなペースで増加しました。コスト面では、輸入品のコストを引き上げた強い米ドルによって、投入価格のインフレが21か月ぶりの高水準に加速しました。出荷価格も上昇しました。最後に、貿易政策の不確実性がムードを冷やし、ビジネス信頼感は7月以来の最低水準に低下しました。