2025年5月、中国の公式NBS製造業PMIは、4月の16か月ぶりの低水準である49.0から49.5に上昇し、市場の予想に一致しました。これは工場活動の2か月連続の縮小を示しています。生産は回復し（50.7対49.8）、貿易戦争の休戦と北京が国内需要を刺激し景気低迷を支える取り組みが効果を発揮しました。さらに、新規受注（49.8対49.2）、輸出（47.5対44.7）、雇用（48.1対47.9）もいずれも減少率が緩やかになりました。購買活動も2か月連続で減少しましたが、その減少ペースは緩和されました（47.6対46.3）。納期は大きな変化はなく（50.0対50.2）、2024年9月以来の最も緩やかなペースで延びました。価格面では、原材料費（46.9対47.0）と販売価格（44.7対44.8）はともに8か月ぶりの急落を記録しました。今後を見据えると、4月に7か月ぶりの低水準を記録した後、企業の信頼感が向上しました（52.5対52.1）。