2025年5月、中国のNBS総合PMIアウトプット指数は、4月の50.2からわずかに50.4に上昇しました。このわずかな上昇は、製造業の収縮が緩やかになったことによるもので、北京とワシントンの貿易緊張が緩和され、中国当局が国内需要を刺激し、苦境にある経済を再活性化しようとしていることが支えとなっています。一方、サービス部門の成長はほとんど変わらず、4か月ぶりの最も緩やかな拡大となりました。中国の統計機関によると、5月には国内外の風雲が立ち込める中でも、全体的な活動は拡大を続けています。5月12日、米中はスイスでの集中的な協議の結果、ジュネーブ協定に達し、90日間の貿易停戦を確立しました。この合意に基づき、米国は中国製品への関税を145%から30%に引き下げ、中国は米国からの輸入品にかかる関税を125%から10%に引き下げました。これらの措置は5月14日に発効しました。