中国インフレが3年ぶりの高水準に近づく

中国の年間インフレ率は、2026年2月に0.2%から1.3%に跳ね上がり、2023年1月以来の最高値を記録し、市場予想の0.8%を上回りました。この増加は主に、今年の2月中旬にあたる旧正月の影響を反映しています。食品価格は2024年10月以来の急上昇を記録し、前月の減少から反発しました（1.7%対-0.7%の1月）、新鮮な野菜のコストの加速と豚肉価格の減少が緩やかになったことが後押ししました。非食品インフレは強く上昇しました（1.3%対0.4%）、衣料品（1.9%対1.9%）、医療（1.9%対1.7%）、教育（2.0%対横ばい）の価格圧力が上昇しています。一方、輸送コストはかなり緩やかに減少しました（-0.7%対-3.4%）、住宅価格の減少がわずかに加速したにもかかわらず（-0.2%対-0.1%）。食品とエネルギーを除いたコアインフレは前年比1.8%上昇し、2019年3月以来の強さを示しています。月次では、cpiは1.0%上昇し、1月の0.2%から上昇し、2024年2月以来の最大の月間増加を示しています。

中国の2026年1月の年間インフレ率は、前月の0.8%から急激に0.2%に低下し、10月以来の最低値を記録し、市場予想の0.4%を下回った。食品価格は3か月ぶりに初めて下落し、-0.7%（12月は1.1%）となり、豚肉、卵、食用油の価格下落が影響した。非食品インフレは0.4%（0.8%に対して）に鈍化し、消費者の下取りプログラムが続いているにもかかわらず、医療インフレはわずかに鈍化し、1.7%（1.8%に対して）となった。教育費は前回の0.9%の上昇の後、横ばいとなり、住宅は-0.1%（-0.2%に対して）、交通は-3.4%（-2.6%に対して）とさらなる下落を見せた。しかし、衣料品価格は加速し、1.9%（1.7%に対して）となった。国家統計局の統計学者、董莉娟は、1月のインフレの緩和は主に高い基準値とエネルギー価格の急激な下落によるものであると述べた。一方、食品とエネルギーを除いたコアインフレは前年同期比で0.8%上昇し、12月と11月の1.2%に続いて6か月間で最も弱い結果となった。月次では、cpiは0.2%上昇し、12月の水準と一致したが、0.3%のコンセンサスを下回った。

中国の年間インフレ率は、2025年12月に前月の0.7%から0.8%に上昇し、2023年2月以来の最高水準を記録しましたが、市場予測の0.9%には届きませんでした。最新の結果は、消費者物価の3ヶ月連続の上昇を示し、食品価格が14ヶ月ぶりに最も上昇しました（11月の0.2%に対して1.1%）、新鮮野菜と新鮮果物の価格上昇によるものです。一方、非食品のインフレ率は横ばい（0.8%）を維持し、消費者向けのトレードインプログラムの支援を受けました。衣類（1.7% vs 1.9%）、医療（1.8% vs 1.6%）、教育（0.9% vs 0.8%）の価格は引き続き上昇しました。一方、住宅価格は0.2%下落し、交通費はさらに下落しました（-2.6% vs -2.3%）。食品とエネルギーを除外したコアインフレ率は、前年比1.2%で、20ヶ月ぶりの最高水準を維持しました。月次では、CPIは11月の0.1%減少に続き、0.2%上昇しました。1年間通じて、インフレ率は目標の約2%に届かず、横ばいでした。