中国小売売上高成長率が約3年ぶりの低水準

2025年12月、中国の小売売上高は前年同月比0.9%増加し、1.3%の増加から鈍化し、市場予想の1.2%の増加を下回った。これは2022年12月以来最も弱い成長を示しており、雇用市場の低迷と住宅価格の下落が消費支出に影響を与え続けている。穀物、油、食品（3.9%対11月の6.1%）、衣料品、靴、繊維（0.6%対3.5%）、中華薬と西洋薬（1.2%対4.9%）、文化用品とオフィス用品（9.2%対11.7%）の売上成長は鈍化した。さらに、石油および関連製品は11%減少し、前月の8%減少と比較された。一方、通信機器の売上はわずかに回復し（20.9%対20.6%）、自動車（-5%対-8.3%）、家電および音響機器（-18.7%対-19.4%）、タバコおよびアルコール（-2.9%対-3.4%）の減少は緩和された。月次ベースでは、小売売上高は0.12%減少し、前月の0.41%の減少から緩和された。

中国の小売売上高は2025年11月、前年比1.3%増となり、10月の数字や市場予想の2.9%から緩和された。北京からの消費者補助金プログラムが継続されているにもかかわらず、2022年12月以来の最も緩やかな年次増となった。穀物、油脂、食品の売上は6.1%（10月の9.1%から）、スポーツ用品や娯楽用品は0.4%（10.1%から）、衣類、靴、帽子、繊維製品は3.5%（6.3%から）、化粧品は6.1%（9.6%から）、金、銀、宝飾品は8.5%（37.6%から）、事務用品は11.7%（13.5%から）、通信機器は20.6%（23.2%から）と減少した。同時に、家電製品やav機器の売上はさらに減少し（-19.4%（-14.6%から））、自動車は-8.3%（-6.6%から）、建材は-17.0%（-8.3%から）、石油製品は-8.0%（-5.9%から）となった。また、個人用品の売上は前月比0.8%減少し、以前は7.4%増加していた。2025年の11か月間の小売業は、前年同期比4.0%増加した。

中国の小売売上高は2025年10月、前年同月比2.9%増となり、9月の3.0%増からわずかに緩和され、2024年8月以来の最も弱い成長を記録しました。それでも、最新の結果は市場の予想である2.7%を上回り、継続的な消費者補助プログラムと増加した休日支出の中で実現しました。スポーツ用品や娯楽用品の売り上げは緩和されました（9月の11.9%に対し10.1%）、家電製品や映像機器は急激な減少を記録しました（-14.6% vs 3.3%）、自動車は減少しました（-6.6% vs 1.6%）、建材は減少しました（-8.3% vs -0.1%）、石油製品も減少しました（-5.9% vs -7.1%）。一方、穀物、油脂、食品（6.3% vs 4.7%）、金、銀、宝石（37.6% vs 9.7%）、衣類、靴、帽子、繊維（6.3% vs 4.7%）、化粧品（9.6% vs 8.6%）、事務用品（13.5% vs 6.2%）、通信機器（23.2% vs 16.2%）の売り上げは伸びました。2025年の最初の10か月間で、小売業は前年比4.3%増加しました。