2025年第1四半期、米国経済は年率0.2%のマイナス成長を記録しました。これは初期推計の0.3%の減少からわずかに改善されたものの、3年ぶりの四半期GDPの縮小を示しています。上方修正は、予想を上回る強力な固定投資によって牽引されましたが、これは消費支出の低迷とトレードからの予想を上回る引き摺りが部分的に相殺されたものです。物品とサービスの輸入は、トランプ政権による一連の関税発表に続く物価上昇への期待から、事業者や消費者が急いで在庫を蓄えるため、42.6%急増しました。さらに、消費支出の成長率は1.2%に鈍化し、2023年第2四半期以来の最も緩やかなペースとなりました。一方、連邦政府支出は4.6%減少し、2022年第1四半期以来の最も急激な減少となりました。これに対して、固定投資は7.8%増加し、2023年中盤以来の最も強力な伸びを示し、輸出も2.4%増加しました。