FRB、金利据え置き、2025年に2回の利下げを予測

FRBは2025年3月の会合でフェデラルファンド金利を4.25%-4.5%に据え置き、1月に始まった利下げサイクルの一時停止を延長し、予想通りの結果となりました。政策立案者は経済見通しに対する不確実性が増していると指摘しましたが、今年中に金利を約50ベーシスポイント引き下げることを依然として予想しており、これは12月の予測と同じです。一方で、今年のGDP成長率予測は12月の2.1%から1.7%に下方修正されました。2026年（1.8% vs 2%）および2027年（1.8% vs 1.9%）の成長予測も下方修正されました。対照的に、PCEインフレ率は2025年に2.7%（2.5%から）および2026年に2.2%（2.1%から）と高く見込まれていますが、2027年の予測は2%に据え置かれました。失業率は今年4.4%（4.3%から）とわずかに高く見込まれていますが、2026年と2027年の予測は4.3%で据え置かれました。4月には、FRBは国債の償還上限を250億ドルから50億ドルに引き下げることで、証券保有の減少ペースを緩める予定です。